保险最安全的理财方式(6篇)

保险最安全的理财方式篇1

2013年底，随着安邦保险举牌招商银行，它很快就遭遇了人肉搜索级别的轮番调查与猜测。可惜，由于安邦集团网站不披露全体股东名单、不披露合并的年报、其最大子公司安邦财险网站也只披露年报摘要而不是全文（从其他公开渠道似乎也都查不到这些信息），所以，2013年底的“安邦热”只是为其做了一次免费的广告，解开的谜团甚少。招行2013年报的预约披露日是2014年3月29日，各方只能耐心等待。

在对安邦八卦式的“土豪”追踪之际，更有价值严肃思考的问题是：安邦的发展战略和模式是否代表了业内一批公司？有何特点和利弊？

安邦十年扩张

安邦集团历史并不久远，它始于2004年6月获批的安邦财险。至今没有披露一些基本事项，比如成立之初的股东，除了上汽集团之外，具体还有哪些公司等难寻踪迹。

直到2009年，安邦财险都是单机构运作，主要是推出了理财型的保险产品，资本金方面多次增资。2004年成立时的注册资本金是5亿元，其中上汽集团作为第一大股东持股20%；2005年增资至16.9亿元；2006年，再次增资至37.9亿元；2008年进行第三次增资，注册资本增至46亿元；其后，注册资本多次变化，几乎令市场一头雾水。表1显示，安邦的股东多与汽车业有关：生产汽车的、运营汽车的、经营道路的和为车加油的，等等。到2008年，上汽还和联通租赁集团有限公司（下称“联通租赁”）等五家公司一起并列第一大股东，但中石化已经和另外两家公司一起退居二线；到2011年，上汽集团便不再跟进安邦的增资步伐，只是维持7.58亿元的投资，原因可能是上汽董事长胡茂元年龄已经接近退休，担纲2011年增资主力军是原8家股东中的联通租赁等五家公司、其余三家都维持原有出资，其中联通租赁增资力度最大：增加投资16.4亿元夺得单一最大股东地位。

一个有趣的现象是，虽然此时上汽和中石化在8家股东中出资已经降到第六、第七的位置，但安邦在对外宣传的股东中仍然只提这两家公司，只字不提另外五家“大股东”。可能的原因之一，或是第一大股东联通租赁没有什么名气，要不是2013年初保监会《关于安邦财产保险股份有限公司修改章程的批复》中注明该公司的法定代表人（何新民）和工商注册号（330000000017659），只通过网络搜寻，恐怕无法确认。笔者与网上公布的电话（18601095032）联系得知，联通租赁现在已经不具体做汽车租赁业务，改由联通物产租赁有限公司来经营，而且联通物产有自己的公司网站（http：///）。从表中不难看出，2011年8月份时，安邦财险资本金水平是在安邦集团化过程中的过渡性设置，但却因超过当时的人保财险而被媒体炒作，“被迫出名”，这难道是一种营销手法？

安邦财险单机构运作的格局在2010年初被打破，并迅速开启了一个“新时代”。光2010年1月，就有三个重大事件：并购瑞福德、筹建安邦人寿、获得股票直接投资资格。同年，安邦先后成立安邦人寿保险公司与和谐健康保险公司。

2011年安邦资产管理有限责任公司与和谐保险销售有限公司成立，并成立集团，成为国内第八家保险集团公司。此时，离2008年1月阳光保险控股公司正式更名为阳光保险集团公司，成为国内第七家保险集团已经过去三年多，也是2010年3月保监会《保险集团公司管理办法（试行）》后成立的首家保险集团，可以说是在新一轮保险集团化中夺得头彩。不过，客观来看，首先，集团化仅仅是大公司的经营战略之一，并非所有保险公司都在追求的目标；其次，它也并非保监会刻意引导的发展方向，2011年7月，时任保监会主席吴定富明确表示：“现在还有一些公司在申请设立集团公司，但我们支持多数公司走专业化经营的思路，因此集团的数量会有控制。”；第三，集团化也不完全代表资本实力或业务竞争力，因为专业化的熟练效应和集团化的协同效应会在不同条件下各占优势，没有定论。当然，对于集团化的追求者来说，这肯定是一个巨大的成就，只不过不需要在中国十大保险集团之类的符号上面去附加太多的光环。

根据2012年3月8日保监会签发的《关于安邦保险集团股份有限公司经营范围的批复》，安邦集团的业务范围为：投资设立保险企业；监督管理控股投资企业的各种国内国际业务；国家法律法规允许的投资业务；经中国保监会批准的其他业务。但安邦之志更加高远，于是，同年9月19日，保监会又做出了《关于安邦保险集团股份有限公司变更经营范围的批复》，添加了“国家法律法规允许的保险业务”。这样，凡是合法的保险业务都授权了。安邦集团官网显示，目前旗下已经拥有安邦产险、安邦人寿、和谐健康、安邦资产、和谐保险销售、瑞和保险经纪、成都农村商业银行、安邦资产（香港）、邦银金租和安邦养老等10家子公司；其中，2013年底刚开业的安邦养老至今尚未满月，该公司注册资本5亿元，是国内第六家养老险公司。

保费增长显疲态

在大幅扩张的同时，作为安邦基业的保险业发展怎样？

在资本金方面，2010-2012年间，安邦财险的资本金与其他保险集团的财险公司相比也处于中上水平，而且排名是上升的。从图1还可以看出，就资本金的增幅而言，安邦财险是最显著的。

上汽集团作为中国第四大汽车集团，很大程度上影响了安邦财险初期的业务定位，即公司的主营业务为车险。这种业务结构是否合理，一度在2005年引起保险市场以及投资者的怀疑，毕竟彼时中国车险市场中盈利的不过两三家大型保险公司而已。然而在时任安邦财险CEO吴小晖设计的动力系统业务管理模块中，车险直销成为主要考核标准。来自股东的车险业务量导致公司将主要精力集中于4S店，车险业务占据保险业务总量的90%。与此同时，车险业务的大量增加并没有导致综合成本率的高企。这主要得益于吴小晖构建的赔付制度，在业务实践中安邦财险形成了月度全额预算管理制度。与其他保险公司年度预算不同，安邦子公司以及各部门需要在每个月末而不是年末申请下一月度的支出预算额。此外，凡是5万元以上的赔案都需要经过吴小晖亲自审核通过。在某种意义上，这种近乎苛刻的保险业务和赔付模式保证了其车险业务没有出现当时普遍存在的“赔本赚吆喝”的现象。因此，当2006年前后保险监管部门指出，发展车险业务不能单纯为占据市场，还需考虑利润状况时，安邦财险已经实施“九八计划”发展战略两年有余，该战略主要目标是实现保费过百亿，利润占保费收入的2%。

随着2011年车险费率市场化正式启动，安邦财险的优势开始逐渐显现出来。尽管集团化进程加速以及上汽集团持股比例降低等情况接踵而至，但安邦财险的车险业务占比仍旧是有增无减。公开数据显示，截至2012年底，安邦车险业务保费收入达42.44亿元，约占财险总保费的96%。

从图2看安邦财险成立十年来的保费增长情况，不难发现其呈现出两个特点迥异的发展阶段。

第一阶段为2004-2009年，根据保监会公布的数据，2005年安邦财险的保费收入为10.01亿元，经过两年的飞跃之后，保费收入一直在50亿元附近徘徊。该阶段安邦财险不断扩大市场规模，基本进入第二梯队。第二阶段为2010年至今，2010年安邦财险的保费收入从53.12亿元迅猛增加至70.3亿元，其后则增幅甚小。其原因首先是，从财险行业内部来看，由于车险市场竞争加剧，非车险业务增长相对较缓导致保费难以继续增长；其次，安邦从2010年开始集团化步伐明显加快，财险保费增长在集团工作中的重要性可能也有所下降。

2010年以来，安邦财险保费收入基本没有什么增长，大致保持在70亿元。图3对比一下最近几年安邦财险保费收入与业内主要公司的情况，数据显示，虽然各公司间资本实力差距不是很大，安邦处于中上水平，到2012年甚至已经接近、或者迈入第一梯队，但是，就保费收入而言，三个梯队的层次非常明显：人保财险是独占鳌头的第一梯队，保费水平比位居第二的平安财险大概要高一倍；第二梯队则是平安财险、太保财险，年度保费已经达到或者接近千亿级别，往上比大约相当于人保财险的一半，往下比又是其余“小兄弟们”保费收入的好几倍；第三梯队则是其余四家，虽然各家金额还是有差距，但是都属于“矮个儿”的范畴。值得注意的是，资本水平接近“大个儿”的安邦，不仅保费水平落入“矮个儿”之列，而且，2010年以来，在别的公司基本上都呈稳步上升的良好状态时，安邦却呈“震荡下跌”的堪忧状态。据刚刚公布的2013年最新数据，图3中的另外六家公司保费都比2012年增长15%左右，唯独安邦下降8%。

2010年刚成立的安邦人寿与上述集团/公司的寿险业务相比，竞争力也并不处于优势地位。

资本金雄厚而保险业务并未相应快速发展，使得安邦几大保险子公司的偿付能力都处于超强状态。仅以2011年和2012年为例，安邦财险、安邦人寿和和谐健康保险的偿付能力充足率分别为67819.68%、1198.58%；73341%、3322%；3689%、371%，这与中国人寿、平安集团等诸多保险公司贴近偿付能力充足率监管红线相比，可谓是天壤之别。因此，安邦集团的保险业务还大有潜力可挖。

大手笔投资令市场侧目

与集团化后的安邦财险显示出保费增长疲态形成鲜明对比的是，安邦近几年的投资业务做得风生水起、甚至不时成为舆论焦点。

首先，在北京CBD买地。

2010年7月，保监会制定了《保险资金投资不动产暂行办法》。同年12月北京CBD中服地块首批6块地的出让过程中，泰康、阳光、生命和安邦等共8家保险公司参与组建的联合体进行了投标，却只有安邦中标：Z5地块底价为17.34亿元，安邦财产保险、和谐健康保险、标准投资集团报价最高，为25.2亿元，成功夺得z5地块。半年之后的2011年7月，在中服地块第二批9块地的出让过程中，各大保险公司主导的几个联合体大获全胜，在9块土地出让中夺得6块，而其中只是一家中型保险集团的安邦在这6块地中独占2块：Z9地块——中标人为安邦人寿和北京涛力投资管理有限公司投标联合体，中标价格为22.92亿元，比底价只高出1.6%；Z10地块——中标人为北大方正集团有限公司、联通租赁、安邦财险和中国中信集团公司投标联合体，中标价格为34.5亿元。工商资料显示，涛力投资成立于2008年3月，注册资本4.08亿元，股东为北京国通高盛投资有限公司，出资比例占50.95%，实际控制人为吴小晖。联通租赁于2011年成为安邦第一大股东，而标准投资集团则是安邦第四大股东。因此，在北京CBD土地争夺战中的最大赢家则非安邦莫属。

其次，收购成都农村商业银行。

2009年12月，成都农商银行正式开业。很快，2010年12月底，成都农商行开始定向募股方案。值得注意的是，增资完成后，战略投资者持股比例将高达35%，将取代成都投控集团等成都市级国资机构占据相对控股地位。

而早在2009年，吴小晖在成都考察时就曾表示，“希望把安邦华南片区的金融后台服务中心建在成都。”2010年7月，安邦保险出资4.92亿元购置了原成都市行政办公中心1、2号楼房产。

2010年底，成都农商行引进战略投资者的方案推出后，最终出手的是安邦保险，于2011年9月底拿下控股权。此时，离安邦在北京CBD土地争夺战中大捷和安邦集团化获批仅仅两个月。

控股成都农商行后，安邦的整合速度之快令人目不暇接。2011年10月，安邦保险便将和谐健康险总部迁往成都；12月，任命和谐健康险董事长李军担任成都农商行行长；很快，安邦集团董事陈萍出任成都农商行董事长，实现了掌握控股权的最后一步，完全超出了一般战略投资者仅是财务投资的理论概念。当初成都农商行董事长决定引入占据控股地位的战略投资者，不知是何考虑？

除了人事变动已然确定外，经营情况目前尚缺乏权威、系统的信息，因为从公开渠道现在似乎查不到安邦控股该行以来的年报。只有一些碎片化的、新闻性的或来自网络的信息，比如，据报道，截至2012年底，成都农商行总资产已达3042亿元，2012年前三季度净利润为21.75亿元，超过2011年全年。再如，安邦保险收购后，已经三年没有分红、两年没有公布年报。不分红可以理解，但不公布年报（或者公布得很隐秘）则让人费解。而且，2011年底、2012年初该行行长、董事长的更换，从公开渠道似乎找不到相关董事会决议或监管部门的批文。

第三，举牌招行和金地集团。

经过2011年下半年的一系列大动作后，安邦在2012年和2013年上半年终于相对平静。但2013年底，更大的动作来了。12月初，关于安邦持股金地集团达到5%的提示性公告披露，但由于安邦的持股也就两亿多股，并未引起市场太多关注。事后来看，主要是安邦的《简式权益变动报告书》“第三节权益变动方式”的写法比较特别，它不像生命人寿等多数公司那样，说明本次权益变动发生的具体时间、金额和方式，而是简单说明截至哪一天的累计持股达到多少。由于它对金地的持股变化本次就只有一笔金额仅0.28亿元的交易，因此，这种笼统的写法并无大碍。但在之后的招行增持事件中就使得投资手法扑朔迷离。

2013年12月9日，上交所官网“大宗交易信息”栏目披露，当日招商银行发生了9笔、共计113326.08万股的大宗交易，买卖双方均为机构专用席位，成交价都是12.07元，比招行当日的收盘价10.90元溢价10.73%，金额高达136.78亿元。这些交易因为刷新了上交所2003年推出大宗交易以来的单只股票单日大宗交易记录而立即成为舆论焦点。招行在2013年全年大宗交易成交也就11.51亿股、138.98亿元，而且已经是上交所之冠，可见，安邦制造的招行一天的大宗交易，在沪市十年历史上与其他股票的全年大宗交易相比都遥遥领先。

10日晚间（虽然显示的日期为11日），招行“关于股东权益变动的提示性公告”，表示10日收到安邦财产保险公司通知，该公司通过安邦财产保险传统产品账户于日前通过上海证券交易所交易系统累计增持招行1133260873股A股，增持后安邦财产保险公司持有招行1260992284股A股股份，占招行总股本的5.00000002%，首次达到并超过招行总股本的5%。很多人以为这就解开了12月9日的大宗交易之谜，其实不一定对。12日，招行安邦财险“简式权益变动报告书”，这个报告书看似例行公事、实则充满艺术。它在“第三节权益变动方式”也只披露通过什么账户截至哪天持股量达到多少；在“第四节前6个月内买卖上市公司交易股份的情况”部分，它也只笼统披露安邦财产保险传统账户在2013年9月买入18931231股，均价9.29元，成交金额175871136元；12月买入1133260873股，均价12.07元，成交金额13678458634元。真正的核心问题是在作为附表的《简式权益变动报告书》中如下两行信息里披露的：“信息披露义务人披露前拥有权益的股份数量及占上市公司已发行股份比例”，持股数量1260992184股，持股比例：4.9999996%；“本次权益变动后，信息披露义务人拥有权益的股份数量及持股比例”，持股数量1260992284股，持股比例：5%。

这几乎是一场戏剧化的表演：安邦财险不是在为9日那11.33亿股的交易报告书，当时，安邦还没有达到必须披露持股的5%下限要求，还差96股！不知到底为什么，安邦毅然决定再投资“决定性的100股”，达到披露的要求。这个“十亿仓位再买100股”的行为用报告书所说的“出于对招商银行股份有限公司未来发展前景看好”来解释，恐怕需要“非凡的”想象力。这样看来，虽然安邦披露12月份买的1133260873股可以表示为113326.09万股，与前述上交所披露的大宗交易113326.08万股正好大约差100股，而且应该吻合；但是，安邦并没有明确地呼应这种猜测，而安邦的信息披露是“严格按照法律法规的规定履行信息披露义务”的。

其实，安邦对招行垂青已久。相关数据显示，安邦的传统保险产品账户在2012年上半年因为大幅增持超过3亿股而首次跨入十大股东行列。结合安邦的整个战略发展脉络来看，这正好是在2011年底安邦完成对成都农商行的控股及高层调整之后。2012年下半年，安邦进一步增持了2.7亿股，累计投资超过6亿股，占比超过2.7%，2013年也基本稳定在这一水平。在对招行的投资达到一个高度后，安邦又启动了对民生银行的投资。民生十大股东榜显示，安邦是在2013年第一季度末因安邦财险-传统产品账户累计持股超过8.5亿股、占比超过3%而首次进入十大股东行列，其后又在第二季度增持5.3亿股而使占比达到4.89%，在十大股东中排名第二，直逼5%的举牌线。

2013年一季度末，安邦的传统保险产品账户持有招行占比达到2.76%。根据2013年12月12日安邦财险披露的报告书倒推，可以估计安邦财险-传统产品账户在招行2012年股东大会股权登记日大约持有1.09亿股，占比0.43%，使得安邦投资招行的股份合并达到提名董事的持股下限3%，于是2013年5月31日，在招行2012年度股东大会上，安邦提名朱艺出任招行非执行董事。虽然最后未获通过，但显示了安邦参与招行管理的意愿。而持有招行超过4.8%的生命人寿却没有提名人选进入表决程序。

在2013年5月底参与招行高管层的努力失败之后，安邦非但没有放弃，反而进一步增持股份，到9月底，集团账户增持1亿股、安邦财险账户增持0.19亿股。到2013年12月10日，安邦更是高调地通过财险账户使持股比例越过5%。按正常逻辑的话，安邦应该是要寻求进入招行高管队伍。

除了对招行、金地和民生的大比例持仓外，安邦最近还出现在多家上市公司的前十大流通股股东中。截至2013年三季度末，安邦还通过集团账户持有工商银行0.16%股份、通过和谐健康万能险账户持有辽宁成大1.94%股份、通过安邦寿险传统账户持有吉林敖东1.48%股份、通过集团传统账户持有中国水电0.95%股份。

除了对招行这种有管理意图的投资外，股市投资的常见目的是获得孳息或差价收益。虽然很多保险公司都守口如瓶，但安邦却同样高调地披露过。安邦资产管理负责人曾表示，2012年基于银行股价值被严重低估的结论，在市场普遍不看好的情况下加大对绩优银行股的投资，最终于2012年12月在权益投资上取得了20%以上的收益。

此外，安邦在保险业中率先涉足金融租赁。

2013年8月，银监会签发了《关于邦银金融租赁股份有限公司开业的批复》，标志着安邦成功筹建了第一家保险系的金融租赁公司。邦银金租注册地天津，注册资本10亿元：成都农商行出资5.1亿元、持股比例51%，安邦人寿4.9亿元，持股比例49%。

此前，平安集团于2012年10月获得外资融资租赁牌照，成立平安国际融资租赁，但并非金融租赁牌照，而且出资方亦非平安旗下保险公司。据说，平安集团同时也申请了金融租赁牌照，但未获批。

虽然保险系租赁公司还未成规模，但是保险资金追求长期稳健收益的特点与融资租赁业务相匹配，保险资金已然开始对接融资租赁业务。前不久平安国际融资租赁就通过信托计划的方式引入了平安资产管理公司的保险资金。

在美国，保险公司介入办公楼房地产投资的主要方式就是1940年代开启的房地产回租模式。已经打开租赁业大门的中国保险公司，相信也会在这方面进行探索。

保险最安全的理财方式篇2

【关键词】网络财务软件风险对策

世纪之交，社会的信息化进程发生了重大的改革，互联网的触角已深入到各地区、各领域，全球贸易迅速发展，促使电子商务在世界各国都有长足的发展，电子商务无疑将成为网络时代的商业方式和企业生产方式。企业要想在这场革命中赢得胜利的果实，就必须顺应时代的发展，加入到电子商务的大潮流中来。电子商务不仅仅需要有互联网作为物质基础，而且还需要有适当的财务软件来支持它的运作。这是因为电子商务主要涉及的是企业对外的经营业务部分，于是不可避免地要发生支付、清算和税务等对外的财务往来业务。从而互联网环境下财务管理模式、财会工作方式的探索成为当前财会工作的焦点问题。

一、网络财务软件及其特点

网络财务软件是基于网络计算技术，以整合实现企业电子商务为目标，能够提供互联网环境下财务管理模式、财会工作方式及其各项功能的财务管理软件系统。实施网络财务软件为企业财务管理带来以下好处：

1、实现整个公司集中记账、集中资金调配。由于网络财务软件能够实现远程报表、远程报账、远程查账和远程审计等功能，因此大型企业可以通过互联网把所有公司紧密联系在一起，利用网络财务系统的集中管理，并基于软件提供的信息对资金进行统一调配。

2、帮助母公司加强对各分公司的监管。通过网络财务软件可以突破时空的局限，使物理距离变成鼠标距离，实时了解各分公司的财务状况，从而使得对分公司的监控变得简单易行。

3、使企业实现低成本运营。第一，降低人工成本。网络财务软件的实施能使集团企业精简庞大的财务机构组织，减少不必要的开支。第二，降低信息收集成本。通过网络，企业决策部门可随时了解、使用各种相关信息。第三，节约交易成本。网络使得企业能够选择相关产品中成本最低、质量最优、性能最佳的产品，而无须耗费大量人力物力调查谈判。第四，降低监督成本。无论是外部审计和内部审计都可彻底抛弃传统手工操作，实现远程审查。第五，节省纳税申报费用。企业与财政部门、税务部门可实现信息实时传送。

二、企业实施网络财务软件的风险

网络财务软件因其自身的优势无疑是解决企业现有问题最好的选择，但网络财务软件与单机版的财务软件相比，多了一重网络管理，它的实施将使企业在以下方面面临风险：

1、会计信息面临安全风险

会计信息是反映企业财务状况和经营成果的重要依据，不得随意泄漏、破坏和遗失。在网络环境下，过去以计算机机房为中心的“保险箱”式安全措施已不适用，大量的会计信息通过开放的internet传递，途经若干国家与地区，置身于开放的网络中，存在被截取、篡改、泄漏机密等安全风险，很难保证其真实性与完整性。随着电子采购范围的扩大，尤其是通过互联网的电子采购范围的扩大，会给犯罪分子提供新的机会，其作案范围不再受时间和空间限制，互联网环境下会计信息的安全受到了严重的挑战。

2、网络系统面临安全风险

由于互联网的开放特性，能够上互联网的计算机系统可互相共享信息资源，同时也给一些非善意访问者以可乘之机。首先，黑客是危害互联网系统的主要祸手。从美国国防部网站被改头换面到中国的163网站的崩溃，从微软公司的开发蓝图被窃取，到美国总统克林顿的信用卡信息被盗，无不布满黑客的踪迹。其次计算机病毒的猖獗也为互联网系统带来更大的风险，从原始的木马程序到先进的cih、美丽莎病毒的肆虐，病毒制造者的技术日益高超，手段越来越凶狠，破坏力越来越大。另外，财务人员的自身道德素质也可能给网络系统带来危害，系统内部员工恶意破坏计算机数据的事件屡见不鲜。以上这些因素使网络系统的安全面临巨大的风险。

3、企业内部控制面临失效风险

传统会计系统非常强调对业务活动的使用授权批准如职责性、正确性、合法性，但是在网络财务软件中，会计信息的处理和存储集中于网络系统，大量不同的会计业务交叉在一起，加上信息资源的共享，财务信息复杂程序，交叉程序加快，使传统会计系统中某些职权分工、相互牵制的控制失效。此外计算机在硬件与软件结构、环境要求和文档保存等方面的特点决定了网络财务系统的内部控制必然具有新的内容，同时对会计的反映和监督职能提出更高的要求。

4、会计档案面临保存失效风险

网络财务软件的实施必然是对现有单机版、局域网络版财务软件和硬件系统的全面升级，但此时网络财务软件不一定兼容以前版本或其它品牌的财务软件。由于数据格式、数据接口不同，数据库被加密等原因，以前的会计信息可能不能被及时录入网络财务系统。因此，企业所保存的磁带、磁盘等数据资料面临失效风险。

5、企业面临人才缺乏风险

网络财务软件的实施，不仅仅是对财务软件的简单升级，它带来的更是财务管理方式、管理理念和方法与工具的变革。会计工作已变为一项高技术工作，它不仅需要会计人才、计算机专门人才，还需要既精通会计又熟悉计算机技术的复合人才。而企业目前会计人员的现状是学历层次较低，知识结构单一，一般会计人员较多，高层次会计人才缺乏。企业实施网络财务软件以后，如果没有高层次、高技术复合人才的支持与运作，网络财务、电子商务始终是一句空话，企业在竞争中必然处于劣势。

三、化解风险采取的对策

1、会计信息安全对策

保障会计信息安全的措施有三个方面的内容：一是采用有效安全技术，网络财务软件应采用两层加密技术。为防止非法用户窃取机密信息和非授权用户越权操作数据，在系统的客户端和服务器之间传输的所有数据都进行两层加密。第一层加密采用标准ssl协议，该协议能够有效地防破译、防篡改、防重发，是一种经过长期发展并被实践证明安全可靠的加密协议；第二层加密采用私有的加密协议，该协议不公开、不采用公开算法并且有非常高的加密强度。两层加密确保了会计信息的传输安全。二是制定和实施安全管理措施。企业应按照会计电算化的要求，按责、权、利相结合的原则，建立、健全和实施会计电算化岗位责任制度、安全日志制度等。三是国家适时进行社会立法和法律保障，使企业在计算机信息安全工作中有法可依。2000年4月我国公安部制定了《计算机信息系统安全保护等级划分准则》，将计算机信息系统安全保护等级分为用户自主、系统审计、安全标记、结构化和访问验证5个保护级，企业应根据系统重要程度确定相应的安全保护级别，并针对相应级别进行建设。

2、网络系统安全对策

为保护企业网络系统的安全，首要的措施是防火墙（firewall）技术。防火墙是一个由软件系统和硬件设备组合而成的，在内部网和外部网之间的界面上构造的保护屏障。它能够防止非法入侵、非法使用系统资源，执行安全管理措施，记录所有可疑事件。防火墙产品主要有包过滤型和应用网关型两种类型。第二，在网络系统中应积极采用反病毒（antivirus）技术。在系统的运行与维护过程中应高度重视计算机病毒的防范及其相应的技术手段与措施。如采用基于服务器的网络杀毒软件进行实时监控、追踪病毒；采用防病毒卡或芯片等硬件，能有效防治病毒；财务软件可挂接或捆绑第三方反病毒软件，加强软件自身的防病毒能力；对外来软件和传输的数据必须经过病毒检查，在业务系统严禁使用游戏软件。第三，及时做好备份工作。备份是防止网络财务系统意外事故最基本最有效的手段，它包括硬件备份、系统备份、财务软件系统备份和数据备份四个层次。

3、网络系统内部控制对策

传统会计系统的内部控制机制与手段已不适应网络环境，网络环境下会计信息系统必须针对网络的特点，建立适应网络系统的控制体系及相应的岗位责任制和内部控制制度。控制范围应由原来单一的财务部门转变为财务部门和计算机管理部门共同控制。控制方式应由单纯的手工控制转化为组织控制、手工控制和程序控制相结合的全面内部控制。在网络财务软件中实行新的程序控制方法：①采用用户名/口令体系安全技术方法，它可以在开机口令、网络用户名/口令和应用系统名/口令三个层次上使用。②实行用户级控制、数据库级控制和网络系统级控制相结合的多级权限控制机制。用户级能对网络用户进行合理的权限分工，实现操作权限的集中化管理，强化系统管理员对软件各模块操作的统一授权，防止非法用户获得使用权；数据库级防止不道德的软件人员对财务资料进行非法篡改；网络系统级能防止因断电、通信线路故障等意外所引起的资料损毁。通过程序控制，网络财务系统应能实现如下功能：①限制财务系统用户工作时间；②限制财务系统用户工作权限。

4、会计档案管理对策

为解决好网络财务软件对现有财务软件的升级换代问题，为保证会计档案数据存贮形式的连续性和一致性。第一，必须制定和执行标准的财务软件数据转换接口，使不同开发商的软件能够相互兼容会计数据，便于财务软件的升级。同时也使网络传送的数据、报表在银行、财政部门相互兼容。第二，为解决隔代数据兼容问题，应采用多种形式的会计数据备份策略，既要输入光盘、磁盘等光电介质，又要按规定打印输出，便于日后查询和故障恢复需要。第三，财务软件的升级尽量选择年初作为升级的起始期，因为年初客户和数据量较小，易检查，部分基础资料可根据实际需要进行修改，是软件升级的最佳时机。

5、企业人才策略

企业要顺应市场的竞争，必须重视人力资源的竞争。首先要引进高层次会计人才。所谓高层次人才，一是指既懂外语、又熟悉计算机操作、有实际工作能力及组织才能，善于攻关的人才；二是指懂得经营管理、能运用会计信息协助企业领导人进行筹划决策的开拓性人才。其次，为适应时代要求，必须有计划、有步骤、有针对性地组织开展现有会计人员的继续教育和培训工作。主要是改善会计人员的知识结构，不断进行知识更新。提高会计人员的计算机用水平，特别是计算机网络技术，提高会计人员的外语水平，培养熟悉科技与管理知识的复合型会计人才，使企业适应国际竞争需要。此外还要加强会计人员职业修养和道德建设，培训会计人员依法理财、秉公办事的意识。

【参考文献】

[1]王景新：新形势下财会软件开发中应当考虑的几个问题[j].财务与会计，2006（6）.

保险最安全的理财方式篇3

关键词：财产保险公司；财务风险；防范对策

一、引言

当前，我国已经进入到了新的历史发展阶段，在新的发展环境下，财产保险公司所面临的财务风险发生了新的变化。财务风险在财产保险公司发展过程中是客观存在的，如何有效降低和预防财务风险，为财务保险公司自身的健康长远发展提供必要保障成为了现阶段财产保险公司所必须面临的一项重大挑战。因此，在当前对财产保险公司存在的财务风险与防范对策进行深入分析具有很强的现实意义。

二、财产保险公司存在的主要财务风险

1.资金管理力度不足，公司发展安全性缺乏保障

财产保险公司是一种以负债模式经营的机构，在运营过程中财产保险公司所涉及的资金量相对较大且具有较强的流动性特征，因此，财产保险公司资金管理质量的高低与力度的大小会在很大程度上对其自身的经营安全性与稳定性产生重要影响。从近几年我国财产保险公司的发展实践来看，我国财产保险公司还存在着相对较为普遍的资金管理力度不足、公司发展安全性缺乏保障的问题，已经在很大程度上阻碍了财产保险公司的健康长远发展。主要表现在以下两个方面：首先，核保、核赔制度的制定缺乏详细性。核保、核赔制度主要规定了财产保险公司所应对的相关赔偿工作，因此，核保、核赔制度制定的总体水平高低与可操作性大小在很大程度上对财产保险公司的业务经营会产生重要影响。当前，我国有相当一部分财产保险公司在核保、核赔制度的制定方面对具体事项和相关细节缺乏详细而清晰的规定，这就在很大程度上导致了财产保险公司在运营过程中经常会出现逆向担保和融通赔款的现象，在一定程度上增加了财产保险公司自身发展的不稳定性因素。其次，资金串用、超额使用的现象时有发生。由于财产保险公司的资金管理在很大程度上是采用资金集中管理的模式，因此，在高度集中管理的形式之下，再加上资金使用的监管控制力度不健全，就导致在分支机构当中不可避免地会出现资金的串用和超额使用问题。

2.业务数据信息严谨度、可信度不足

对于财产保险公司的业务经营来说业务数据的收集、处理与分析是构成其发展的重要组成部分，财产保险公司业务数据信息的严谨度高低与可信度大小直接关系到其业务处理与经营的安全性高低。但就目前来说，我国有相当一部分财产保险公司依然存在着相对较为明显的业务数据信息严谨度、可信度不足问题，业务数据的失真已经对财产保险公司自身的健康平稳发展构成了极大的威胁。具体来说，财产保险公司业务数据信息严谨度、可信度不足主要表现为财产保险公司虚假保单、虚假支付等现象相对较为明显地存在着。近年来，随着我国社会经济发展速度的逐渐加快，市场经济成效繁荣发展趋势，财产保险公司如雨后春笋般迅速发展，在这一背景之下，财产保险行业的竞争压力日益增强，如何迅速有效地占领市场已经成为了摆在现代财产保险公司面前的一项重大挑战。在此背景之下有相当一部分财产保险公司为了争取客户投保对如何获取保单给予了过分的重视而忽略了发展过程中业务数据的真实性，导致业务人员出现非法操作的现象，业务数据失真现象严重，这就在很大程度上加重了财产保险公司发展的不稳定性，在给财产保险公司自身造成经济损失的同时也在很大程度上给消费者的财产资金带来了很大的安全隐患。

3.财务风险管理工作人员专业素养不足

财产保险公司的财务风险管理工作归根结底要依靠于和依赖于企业的财务风险管理工作人员，因此，财产保险公司财务风险管理工作人员自身专业素养的高低与实践能力的强弱会在很大程度上对财产保险公司的发展带来直接影响。就目前来说，我国财产保险公司还存在着相对较为明显的财务风险管理工作人员专业素养不足问题，财务风险管理工作者其自身专业能力难以有效满足公司的财务风险管理要求和保障公司的健康平稳发展。首先，财务风险管理工作人员自身专业基础不扎实，专业知识不足。我国存在着相当一部分财产保险公司的财务风险管理工作者其进入公司的方式是以公司领导者亲属身份进入的现象，这就在很大程度上导致了财产保险公司在选人用人方面存在着一定的问题，这种形式的选人用人制度难以有效保障财务风险管理工作人员的专业素养，也难以确保其专业能力能够符合公司发展要求。其次，财务风险管理工作人员风险管控意识相对较低。财产保险公司在发展运营过程中不可避免地会遇到一定的财务风险，这就要求财产保险公司的财务风险管理工作人员具备较高的风险管控意识，能够及时发现公司发展过程中存在的潜在财务风险并采取有效措施进行预防和治理。但当前我国部分财产保险公司的财务风险管理工作人员由于自身专业素养不足，因此很难具备较高的风险管控意识，导致公司面临着较多潜在的财务风险。

三、财产保险公司存在财务风险的防范对策

1.建立健全资金管理机制，提高资金管理安全性

针对目前我国财产保险公司在发展过程中存在的资金管理力度不足，公司发展安全性缺乏保障这一问题，必须意识到以建立健全资金管理机制，提高资金管理安全性的重要意义。首先，对核保、核赔制度进行具体化、清晰化规范。核保、核赔是财产保险公司运营过程中会涉及的重点领域，由于部分财产保险公司的核保、核赔制度制定缺乏详细性，所以企业发展的安全性得不到必要保障。因此，当前必须从对核保、核赔制度进行具体化、清晰化规范的角度入手不断规范和引导财产保险公司业务经营的理性化发展。其次，建立资金管理和资金使用内部监督控制机制。财产保险公司之所以存在较为明显的资金管理不善，资金使用不清晰问题，在很大程度上与财产保险公司自身对资金管理和资金使用缺乏必要监督控制有关。因此，当前可以从建立资金管理和资金使用内部监督控制机制的角度入手来规范公司的资金使用，确保每一个项目资金的收支情况都能够得到详细具体的说明与管理，提高财产保险公司资金使用的透明度。

2.对业务数据信息的收集、归纳与整理进行严格把关

针对目前我国财产保险公司存在的业务数据信息严谨度、可信度不足这一问题，可以通过对业务数据信息的收集、归纳与整理进行严格把关来促进财产保险公司业务数据信息的真实度和有效性。具体来说，对业务数据信息的收集、归纳与整理进行严格把关主要可以从以下两个方面进行考虑：首先，注重细节，强化业务数据信息管理力度。业务数据信息的收集、归纳与处理分析是一项繁杂而庞大的工作，因此，必须要求业务数据信息管理工作者在工作过程中对业务数据的来源、经办人等相关细节进行详细记录与规范处理，力求能够在最大程度上实现财产保险公司业务数据信息真实度与有效性的提高。其次，对业务人员进行必要的培训与教育。财产保险公司业务数据失真这一问题的出现在很大程度上与业务人员自身在开展工作过程中所秉持的工作理念有直接关系。要想有效减少业务数据失真现象的发生就应当从改变和转变业务人员的工作理念着手，通过对业务人员的培训与教育使其明确虚假保单、虚假支付等的危害，改变工作过程中的错误做法，确保财务数据信息的真实可靠性。

3.建立高素质财务风险管理工作人员队伍

针对目前我国财产保险公司在发展过程中存在的财务风险管理工作人员专业素养不足这一问题，应当意识到建立高素质财务风险管理工作人员队伍为手段对于降低财产保险公司财务风险的重要作用。可以从以下两个方面着手：首先，对原有财务风险管理工作人员进行专业化、系统化培训。财产保险公司的财务风险管理工作具有较为明显的复杂性，因此，不可能通过大批量更新财务风险管理工作人员的方式来实现财务风险降低的目标，这种方式既缺乏实际性也缺乏可操作性。当前，财产保险公司可以通过聘请专业权威人士对原有财务风险管理工作人员进行系统化、专业化培训的方式来提高原有财务风险管理工作人员的专业素养，夯实其专业基础知识、增强其对财务风险在新时代和新发展环境下所产生的新变化的认知水平，确保其在以后的工作中可以遵循时展规律和公司发展要求开展和落实相关工作。除此之外，还应当着力提升财务风险管理工作人员对现阶段财产保险公司发展规律性的认识，从时展要求和社会发展要求等方面对财务风险管理工作人员进行理论化指导，使其理解时展对其提出的新要求与新目标。其次，引进优秀人才。除了通过对原有工作人员进行培训的方式来提高财务风险管理工作人员队伍整体质量之外，还应当积极引进优秀人才为财产保险公司的财务风险管理输入新鲜血液，提供新的发展思路。在人才引进的过程中应当注意的是，不仅要对其学历有必要的要求，还要对其实践能力与管理经验进行严格把关，力求能够在最大程度上确保所引进的人才集高水平理论知识与高水平实践能力于一身。

保险最安全的理财方式篇4

关键词：资产负债管理；资金运用；投资匹配

一、财产保险公司资产负债的特点

由于我国财产保险公司只允许经营财产保险业务、短期意外险和短期健康险业务，业务范围和保险的特性，决定了财产保险公司资产负债具有如下特点：

(一)资金来源的广泛性

财产保险公司的资金主要来源于保费和资本金。由于我国国土面积广阔，人口众多，经济增长速度快，促进了我国财产保险业的快速发展，保费规模的迅速扩大，保险资金越来越多，且来源广泛，涉及社会的各个层面。保险资金不仅来自于国有企业、外资企业，而且大量的保险资金来自于个人；从产业来说，财产保险资金来自于第一产业、第二产业、第三产业。从构成来看，保险资金主要由资本金、责任准备金(包括未到期责任准备金、未决赔款准备金等)、总准备金、保险储金以及未分配盈余等构成。

(二)资金性质的负债性

《中华人民共和国保险法》将保险定义为：“保险，是指投保人根据保险合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故，因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。”从保险的定义可以看出，保险公司的资金主要是来自保费收入，收取保费在前，承担保险责任在后。即保险公司在保险合同生效后，根据未来保险事故发生与否，决定了是否承担赔付责任。由此可以看出，保费资金具有明显的负债性特点。从保险资金的构成来看，除资本金和总准备金外，其他都属于负债。

(三)对外负债的短期性

从经营范围可以看出，财产保险公司除工程险等少数险种有可能保险期限较长之外，其他险种的保险期限都不超过一年；与此同时，财产保险公司可能的支出将在保险期限内完全明确。由于财产保险公司的险种的责任期限一般不超过一年，这就决定了财产保险公司的负债大部分在一年内，具有明显的短期性特征。

(四)保险资产的流动性

财产保险公司风险发生的不确定性、成本支出时间的滞后性和金额的不确定性，及负债的短期性，决定了财产保险公司负债支出的时间的不确定性。为保证保险责任的及时承担，保护投保人(被保险人)的利益，财产保险公司必须保持资产的高流动性，以防止债务产生的财务“黑洞”导致公司无法继续经营或破产。

二、财产保险公司资产负债管理的重要性

从以上财产保险公司资产负债的特点可以看出，财产保险公司经营的风险不仅来自于经营的保险业务本身，同时与保险公司的自身管理水平密切相关。在当前财产保险行业发展迅速，竞争程度较高的情况下，保险公司内部管理水平将直接决定公司经营的成败与否。因此，保险公司应该加强自身资产负债管理，提高资产的盈利能力和流动性，保证各项债务按时支付。

(一)资产负债管理的概念

资产负债管理，从狭义的角度理解，为针对某类负债产品的特点形成的资产结构，实行业务条块上的匹配；从广义的角度理解，资产负债管理属于风险管理的范畴，它从整个企业的目标和战略出发，考虑偿付能力、流动性和法律约束等外部条件为前提，以一整套完善的组织体系和技术，动态地解决资产和负债的价值匹配问题以及企业层面的财务控制，以保证企业运行的安全性、盈利性及流动性的实现。

从以上定义可以看出，资产负债管理是通过了解保险公司的业务特点为出发点，进而合理分析其资产、负债，并合理安排资产负债的匹配关系，以保证企业运行的安全、提高公司的盈利能力和资金的流动性，促进企业健康发展。

(二)财产保险公司实行资产负债管理的重要意义

财产保险风险发生的时点的不确定性和赔付金额的不确定性，导致了财产保险公司负债发生的时间的不确定性和支付金额的不确定性。这就要求财产保险公司利用资产负债管理，加强自身资产负债的管理，以合理化解这些不确定性带来的风险。从资产负债管理的角度来看，财产险公司经营的好坏，不仅取决于公司业务发展的好坏，更重要的是取决于资产负债管理的好坏。只有资产负债管理做好了，财产保险公司才能保护股东及广大投保人的利益，才能保证国家金融的安全和社会的稳定。因此，财产保险公司的资产负债管理对公司、行业、社会均具有深远的意义。

1.资产负债管理是财产保险公司保护投保人(被保险人)利益的需要

保险，是一种风险预防和转移的工具，它将投保人或被保险人的风险转移给保险人，一旦发生保险合同约定的意外损失或约定事件，保险人按约定补偿被保险人的损失或给付相应的保险金额。保险公司财务状况的好坏，在一定程度上决定了投保人(被保险人)保险风险转移的成功与否。目前，财产保险市场竞争非常激烈，承保利润不断下降，有的险种甚至出现了全行业的亏损，在这种情况下，财产保险公司要想充分发挥保险风险转嫁的作用，就必须通过做好资产负债管理，提高资产的盈利能力，以满足广大投保人利益的需要。

2.资产负债管理是财产保险公司主动适应保险监管的需要

近年来，我国保险监管由市场行为监管逐步向偿付能力监管和市场行为监管并重的方向发展，并将最终转变为偿付能力监管。偿付能力的监管，就是要求保险公司有足够的偿还债务的能力，其外在表现为保险公司的实际偿付能力高于保险监管机构要求的最低偿付能力，而实际偿付能力等于认可净资产，认可净资产等于认可资产减认可负债。根据目前保监会的偿付能力监管的规定，公司负债全部为认可负债，而资产则根据资产的风险状况和变现能力按比例认可，保险公司要想提高认可净资产的比例，就必须在实际经营中提高资产的认可率。因此，财产保险公司可以利用资产负债管理，通过将资产配置到认可率高的资产上，提高公司的实际偿付能力，满足监管机构对偿付能力的要求。

3.资产负债管理是财产保险公司降低财务风险的需要

财产保险公司积累的资金主要来源是资本金和责任准备金。责任准备金是保险公司为保证被保险人的利益，保证未来能够及时偿付，而从保费收入中提取的准备金。由于保险公司作为经营风险的公司，风险存在具有普遍性，同时风险发生具有不确定性，这决定了保险公司赔付时间具有较大的不确定性，为保险公司资产和负债的安排带来了较大的不确定性，提高了财产保险公司的财务风险。为此，财产保险公司有必要通过改造管理流程，加强资产负债管理，合理提高保险资产的安全性和流动性，降低公司的财务风险，保证公司的健康运行。

4.资产负债管理是财产保险公司改善保险企业经营成果的需要

随着保险经营主体的不断增加，保险行业的竞争越来越激烈，财产保险公司的承保利润在不断下降，甚至有的险种出现了全行业的亏损。如何合理提高公司盈利水平，已经成为财产保险公司面临的最大难题。这就要求财产保险公司提高资产负债管理水平，合理使用和安排资产，提高资产的使用效率和资产收益率，最大限度发挥资产运用的作用，改善公司的经营结果，提高公司竞争实力和企业价值。

三、财产保险公司资产负债管理的模式及原则

(一)财产保险公司资产负债管理模式的选择

资产负债管理包括以负债为主导和以资产为主导两种模式。以负债为主导的资产负债管理模式，强调的是从负债的观点看待二者之间的关系，即根据负债的特点安排资产的期限、结构比例等，针对不同保险产品的负债要求，包括期限、风险、出险频率、流动性等的要求，制定相应的资产投资组合。以资产为主导的资产负债模式，强调的是从资产的观点看待二者之间的关系，根据资金运用的情况调整负债结构，也就是针对不同的资产组合，调整产品销售的品种、规模等。

由于目前我国财产保险行业处于快速发展的阶段，每家保险公司业务增长速度较快，保险的特性决定了保险公司成本具有明显的滞后性，成本的滞后意味着资金的滞留，为保险公司的资金运用提供了可能。同时，由于保险公司主要是经营风险的企业，在保险处于快速发展期的我国，保险公司应更加关注主营保险业务的快速发展，原则上要求资金运用满足保险发展和保险负债的要求。因此，在目前阶段，我国财产保险公司应采取负债为主的资产管理模式，根据保险产品或保险业务的整体风险状况来决定资产配置情况。

(二)财产保险公司资产负债管理的原则

根据保险公司资产的特点，充分考虑财产保险公司资产、负债的实际情况，财产保险公司的资产负债管理不仅要遵循资产负债管理的基本原则，而且要充分考虑财产保险行业的特点。

1.财产保险公司资产负债管理的基本原则

财产保险公司与其他很多公司一样，在资产负债管理中必须遵循以下基本原则。

(1)总量平衡的原则。就是要求资金的来源与资金运用在规模上的相对平衡和对称，保持资产与负债总量上的相对平衡，这里要求的平衡是资产负债总量的动态平衡。

(2)结构对称原则。结构对称是一种动态的资产结构与负债结构的相互对称与统一平衡，即根据资产负债的期限差异进行布局，长期负债用于长期资产的投资，短期负债用于短期资产的投资，而短期负债中的长期稳定部分也可以用于长期资产的投资，并根据外部经济条件和内部经营情况的变化进行动态的资产结构调整。

(3)偿还期对称的原则。偿还期对称的原则又称资产分配原则或速度对称原则，其主要内容为：资金运用应根据资金来源的流通速度来决定，即资产与负债的偿还期应保持一定程度的对称关系，最好是能保证资产和负债的期限完全一致。

(4)目标替代，总体效用平衡的原则。资产负债管理要求资产实现安全性、流动性和盈利性的目标，但这三个目标之间是相互矛盾的，安全性越高往往伴随着盈利能力的下降，流动性较高往往盈利能力较弱，但安全性较高。目标替代原则是指在安全性、流动性、盈利性三个经营目标或方针上进行合理选择和组合，相互替代，尽可能实现三者的均衡，而使总效用最优。这里的总效用是由安全性、流动性、盈利性三方面效用综合构成的。

2.财产保险公司资产负债管理需要考虑的特殊因素

由于财产保险公司的经营范围为财产保险及意外健康险业务，保险期限较短，保险事故发生较为频繁，使财产保险公司在资产负债管理方面需要考虑如下特殊因素：

(1)财产保险公司负债的特点。财产保险公司的经营范围决定了财产保险公司的负债以短期负债为主，为保证投保人(被保险人)的利益，财产保险公司的资产必须具备较高的流动性。

(2)险种结构及不同业务的现金净流量。目前，我国财产保险公司经营范围为财产保险业务、短期意外险和短期健康险业务。在具体险种上包括财产保险、车辆保险、责任险、建工险等，不同险种由于保险标的和责任范围不同，其风险状况、出险频率及损失可能产生的金额大小也不一样，对赔付资金的需求也不同。如车辆险业务对赔付资金的要求相对其他财产险业务高，因为车辆属于移动的标的，事故发生较为频繁，出险的频率较高，导致赔付的频率也高，对资金的流动性要求高。而普通的财产保险业务的出险频率低，但由于保险金额大，一旦发生保险事故，要求的赔偿金额大。因此，财产保险公司在资产负债管理过程中，必须充分考虑公司的业务结构、险种类别，以保证偿付责任的及时兑现。

(3)公司偿付能力充足率。中国保监会通过认可净资产与要求的最低偿付能力的比较结果，来判断保险公司偿付能力是否充足。由于保险公司在不同的发展阶段，偿付能力水平高低不同，对资产的认可率的要求也不同，公司对资产的选择也是不一样的。因此，财产保险公司在资产负债管理过程中，要充分考虑偿付能力的要求，以保证公司的偿付能力能够满足监管的需要。四、财产保险公司资产的组成及投资的重要性

从产业性质来看，财产保险公司属于金融服务企业，也就是说保险公司属于第三产业，同时属于金融企业。第三产业从资产结构上看，具有固定资产占比相对小的特点，财产保险公司也一样，固定资产在总资产中的占比也不高。同时，财产保险公司又属于金融企业，金融业的特点决定了财产保险公司积聚了大量的保费收入，对资金运用的要求较高。

从表1可以看出，我国财产保险公司投资性资产(银行存款投资)占总资产的比例分别为：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。从以上数据可以看出，我国财产保险公司可用于投资的资产所占的比重高，资金运用的需求旺盛。资金运用已经成为财产保险公司中与保险业务经营同样重要的经营活动，客观要求保险公司不断提高资金运用水平，加强投资资产的管理，关注其安全性、盈利性和流动性，为财产保险公司及财产保险行业整体实力提升做出贡献。

五、财产保险公司的资金运用与资产负债管理

目前，我国财产保险公司保费规模增长快，但由于保险主体的增加，竞争特别激烈，承保利润率在不断下降，有的险种甚至出现了全行业的亏损；同时，保险公司是经营风险的公司，本身对公司实力的要求高。财产保险公司实力的提高，取决于保险业务经营和资金运用两方面，且两者是相互促进的，这也是符合国际财产保险行业发展规律的。在国外，财产保险公司承保业务的赔付率均接近100%，利润主要来自保费资金运用产生的投资收益。因此，我国财产保险公司应加强资金运用方面的研究，合理、有效地提高资金运用的效率和效益，充分发挥保险资金对公司的贡献，提高经济实力。为使财产保险公司的资金运用满足资产负债管理的要求，财产保险公司应对公司负债进行深入的分析，紧密联系公司业务发展情况，合理安排投资的期限、品种等。

(一)根据负债的特点配置投资的久期

财产保险公司是典型的负债经营的公司，且其保费资金大部分属于短期负债资金。因此，财产保险公司在安排投资前，应根据保费资金在公司总资产中所占的比重，合理安排投资的期限。在考虑负债资金占比的同时，财产保险公司应预测公司盈利能力，并根据盈利能力的不同及发展的不同阶段，安排不同的投资组合和投资期限。当预测财产保险公司的保险业务经营具有盈利能力时，意味着公司在经营过程中基本不会动用资本金，公司应将资本金配置到期限较长，收益较高的投资上去；同时根据预测公司的盈利能力和现金净流量，将盈利积累的资金也配置到期限较长的投资中去，以提高公司的盈利能力；而将日常经营过程中需要使用的资金，配置在期限短、流动性强的资金上，以保证公司履行保险责任的及时性。

(二)充分分析公司的业务结构，根据不同产品的风险状况、出险频率配置投资

如前所述，由于财产保险公司的产品种类多，且不同种类的保险产品具有不同的风险特点、出险频率及对赔付金额的要求等特点，因此，同一收入规模的公司对投资组合的要求差异较大。如以车险经营为主的公司，要求投资的流动性高；以财产险业务为主的公司，对资金的流动性要求相对较低，但对金额的要求可能较大，一旦保险事故发生，对资金总量要求较大，要求投资的整体变现能力强。因此，财产保险公司应根据产品的特点配置投资，合理确定投资组合及投资期限。

财产保险公司应根据大数法则的要求，充分考虑不同险种的出险概率和平均偿付金额，合理分析单一险种债务平均偿还期，进而计算出公司险种所要求的整体保险业务负债的偿还期，并根据偿还期对称的原则的要求，配置投资资产的偿还期限。可以通过计算平均流动率来判断投资配置是否合理，平均流动率等于资产的平均到期日和负债的平均到期日的比值，如果平均流动率大于1，则表示资产的运用过度，应根据负债的具体类别，缩短投资的期限；反之，则说明资产运用不足，应适当提高长期资产的比重，以保证平均流动率维持在1的水平。但在使用平均流动率时，最好对时间进行分段处理，如将期限分为3个月、6个月、1年等，分段越多，计算结果的运用越合理，资产期限与负债期限越匹配。

(三)根据公司不同发展阶段对偿付能力的要求，选择不同认可率的投资组合

根据中国保监会对财产保险公司偿付能力监管的要求，不同资产的认可比率是不一样的，认可比率的不同，对公司实际偿付能力的影响较大。同时，由于法定的偿付能力要求与公司的业务规模紧密联系在一起，因此，财产保险公司在业务发展的不同阶段，对公司投资资产的认可率要求也是不一样的。如在公司业务的起步阶段，由于公司资本金充足，基本不需要考虑公司资产的认可率，可以只考虑流动性、盈利能力等因素的影响去配置投资。但当公司业务规模较大，资本金处于不十分充足的时候，就必须将投资配置在认可率高的资产上。因此，财产保险公司的投资配置需要充分考虑公司的发展阶段，及不同阶段对偿付能力的要求。

保险最安全的理财方式篇5

非上市寿险股东回报率前五的是昆仑健康、中德安联、安邦人寿、幸福人寿以及前海人寿；非上市财险股东回报率前五的是长安责任、现代财险、永安财险、阳光财产以及阳光农业

保险市场已经发展成为一个高度垄断的行业，过去两年依靠资本驱动模式冲出的保险公司拥有一次曲线超车的机会，后来者如果没有新的模式则难以撼动现有的市场份额

绝大多数财险公司中，车险业务依然占据着公司业务收入的大头，未来应转向多元化业务的发展格局。股东回报率排名前6的公司有5家都是特色财险就是明

2017.3.20

461期

投资者报

保险行业头上的紧箍咒越戴越紧。今年以来，监管层对于保险“野蛮人”挥舞起大棒，前海人寿的姚振华则成为出头的鸟――被施以10年内禁入保险行业的处罚。保监会也开始酝酿各种监管政策的出台，比如建立起了保险行业的质询制度。

另一方面，我们也看到越来越多的新筹建保险公司正走在路上，有业内人士调侃：“如今手里没有一个保险牌照都不好意思见人了。”

然而，保监会的数据却显示，保险行业净利润4年来首次出现下降。2016年保险业实现净利润接近2000亿元，较2015年同期的2800亿元大幅下降，甚至低于2014年的2047亿元，也是自2013年以来首次出现下降趋势。对此，监管方面解释为资本市场低迷及成本提高。

那么投资保险公司是一门赚钱的生意吗？大家只看到保险资金在市场上一掷千金的光鲜，落到股东口袋里的到底有多少钱？

目前多数保险公司都按时公布偿付能力报告，从披露的数据可以计算2016年保险公司的成绩（由于上市保险公司未公布财务数据，此次纳入统计的为非上市保险公司，其中寿险59家、财险66家）。本期我们就来看看，这些保险公司2016年的成绩究竟如何，哪些公司给股东的回报最高。

这次《投资者报》记者选用的指标是ROE，用以衡量企业资本回报、盈利能力。统计结果显示：2016年非上市寿险股东回报率前五的是昆仑健康、中德安联、安邦人寿、幸福人寿以及前海人寿，其ROE分别为37%、29%、22.4%、22.3%以及18.8%。非上市财险股东回报率前五的是长安责任、现代财险、永安财险、阳光财产以及阳光农业，其ROE分别为136%、64%、16.8%、11.7%以及11.7%。

10家寿险股东回报率最高

股东投资保险公司，大概有如下几个原因。一是资金通道的需要，为了获得较低成本的保险资金。譬如前海人寿、恒大人寿等保险公司。这些明星公司在过去两三年所营造出的狂飙突进效应，让很多民营资本前仆后继，希望能复制奇迹。但是现在这一条路已经被堵死了，监管层对于万能险等理财险种进行严格控制，单纯发展理财险已经不可能了。

不过，说实话，以资本驱动模式立命的保险公司，近几年的确很赚钱。以前海人寿为例，其2014年净利润仅有1.32亿元，2015年就飙升22倍，达到31亿元。2016年，利润继续增长到40亿元，同比增长30%。目前在非上市寿险中，净利润排名前3。安邦人寿也是实行资本驱动模式的典型公司，好在去年公司虽然大幅度削减万能险产品，但是原保费收入却大幅度增长，抵消保费规模下降的压力。去年，安邦人寿的净利润达到142亿元，排名非上市寿险第一。不过相比2015年，净利润还是出现了下滑。

2016年非上市寿险ROE排名前10的分别为昆仑健康、中德安联、安邦人寿、幸福人寿、前海人寿、中英人寿、合众人寿、泰康保险、交银康联以及珠江人寿，其ROE分别为37%、29%、22.4%、22.3%、18.8%、10.9%、10.7%、10.3%、9.4%以及7.4%。

这10家公司中，除了安邦人寿、前海人寿，昆仑健康、中德安联也都是实行资本驱动模式的典型公司。

昆仑健康比较意外地位居去年回报率的首位，这个公司也正是被保监会质询股东背景的首家保险企业。成立于2006年的昆仑健康在经历9年亏损之后，自2015年已实现1.5亿元的净利润。据公开资料显示，2016年，公司规模保费达到了44亿元，据公司2016年第四季度偿付能力报告显示，去年公司净利润约为5亿元。或许正是昆仑健康的财务状况好转，受到了疑似佳兆业郭英成家族的青睐，去年有4家新股东进入。

股东投资保险公司的第二个目的是板块协同，多元化发展的需要。比如银行投资保险公司，是为了充分利用自己的渠道，肥水不流外人田。例如工银安盛、建信人寿、光大永明、招商信诺等9家银行系寿险，由于背后有实力“老爹”的支持，多数都实现了正利润。只不过与其他同行相比，9家银行系寿险规模保费以及净利润都在行业10名开外，有的还集中在20～30名之间，背靠大树都并非好乘凉。还有最近热门的互联网保险公司进军传统保险公司，都是为了给各种场景提供保障，更好地进行流量变现。

股东投资保险公司的第三个目的，也是所有股东的终极目的，就是看重保险的美好前景以赚取利润。但是说实话，能获得持续稳定的利润对于保险公司来说是极为不容易的，能够持续盈利的也在少数，舍得给股东分红的更是屈指可数。

行业股东回报率差强人意

理想很丰满，现实很骨感。总是羡慕别人风光满面，别忘记了绝大多数都在“吃糠咽菜”。

《投资者报》记者对公司披露的偿付能力数据统计显示，24家寿险公司利润下滑超过了五成，19家公司出现了亏损，其中富德生命人寿、长城人寿、恒大人寿、利安人寿、东侨耸佟⒅幸三星以及同方全球人寿等7家公司的利润亏损均超过1亿元。

这些亏损公司多数利润不稳定。譬如东吴人寿、利安人寿、同方全球人寿等公司，曾持续亏损，只不过有短暂盈利。东吴人寿是一家新型寿险公司，自2012年成立以来，只有2015年实现盈利1亿元，去年公司再次录得2.15亿元亏损。成立于2011年中的利安人寿也是问题不断，其单一大股东雨润集团被爆出亏损、高负债，自顾不暇。根据利安人寿年报显示，2014年公司已实现盈利，但2015年转为亏损，亏损额超过1亿元。近年这种亏损势头在继续，2016年公司亏损增加至3.62亿元。

即使是40家盈利的公司，如果把时间拉长，连续三年盈利的家数下降到28家。

麦肯锡去年年初了研报《中国寿险业：走向价值创造》，称寿险公司平均每年投资回报率减去股东资金成本的回报率仅有0.5%。也就是说，十年里保险公司平均每年能为股东创造0.5%的超额收益，十年的累计数额仅有5%。

是否令人大跌眼镜？其实这个行业并不像大家想像的那樱进入以后就能赚钱。根据麦肯锡的报告，从2003年到2013年十年间，保险行业回报呈现巨幅波动，保险公司股本回报与现金成本互相之间仅勉强打平。

报告中，麦肯锡选取中国12家最大的保险公司进行业绩分析，发现业绩最优者与最差者之间存在巨大差距。2004年到2013年间，处于前四分位的公司的年价值增长率达30%～45%，而位于最末四分位的公司的价值增长率只有-15%～-5%，最优者和最差者相差近55%。

为什么会有这么大的差距？保险公司利润有两个不同来源，投资利润与非投资利润（承保利润）。报告显示，目前中国保险业59%靠投资利润，41%靠负债。

麦肯锡全球资深董事、欧洲区保险业务负责人StephanBinder（白德范）说，依赖资产端投资不可持续，因为利率市场低迷加上寿险公司本身成本较高，所以依赖自己的分销渠道卖投资性产品压力会非常大。如果寿险公司做投资，那么竞争对手将不是同行而是私募和风险投资机构，自身的体制可能无法实现像私募这类机构的回报。

因此未来寿险的竞争考验的在于负债管理，在于回报保障产品的内在价值的提升。如此一来，对于近年成立的新保险公司将是一个考验。

这些新设公司通常是民营资本与地方政府牵手，地方政府常常干涉，发展不给力。如果再没有新的发展模式，经营上也很难有起色。

至于合资保险，长期以来受制于股权比例限制更是一言难尽，股权转让常常此起彼伏。

保险市场已经发展成为一个高度垄断的行业，过去两年依靠资本驱动模式冲出的保险公司拥有了一次曲线超车的机会，后来者如果没有新的模式则难以撼动现有的市场份额。大量的保险公司占据不到10%的市场份额，而且还要承受实力对手带来的一次一次的竞争压力。

另外偿付能力的刚性要求，迫使股东不得不一次一次增资。由于投入的都是真金白银，赢利反而不稳定，甚至亏损，记者注意到，一些看不出赢利苗头的股东，不愿意继续出资，有的不得不转让股权选择黯然离场。

比如2014年，大众保险的部分股东将5.6亿股以1.2亿美元的价格转让给史带保险，每股作价仅为1.35元，年化投资收益也在3%以下。又如同年，海康人寿两大股东之一的中海石油投资有限公司以10亿元的价格出售了其持有的海康人寿50%的全部股权，从2003年中海油投资9亿元算起，这笔投资年化收益率仅为1%。当然，市场上也有不少溢价成交的股权转让。

据《投资者报》记者不完全统计，2016年以来，已经有28家保险公司股权发生变动，其中，13家保险公司的股权变更涉及原股东完全退出。

四成财险亏损

相比七成盈利的寿险，财险盈利状况并不佳，2016年有四成财险公司亏损。

根据偿付能力报告披露的数据，66家财险公司披露了净利润，其中有28家陷入了亏损，亏损上亿元的有亚太财险、燕赵财险、华海财险、浙商财险、利宝互助、中煤财险以及安华农业，分别亏损4.5亿、3.3亿、2.8亿、1.6亿、1.4亿、1.3亿以及1.2亿元。

亚太财险2015年更换了大股东，泛海控股入主，但是一年过去财务状况并没有明显改善。去年年中亚太财险相关负责人曾告诉记者，公司亏损的主因有两个：一方面，承保端受到经济下行、商车费改、营改增、极端天气等多重因素引起的市场环境恶化的冲击；另一方面，公司完成股权变更时间并不长，在新股东的大力支持下，目前正在进行人员、机构和基础建设方面的强化建设，为未来的长远发展打下坚实的基础。虽然公司净亏损，但业务结构调整、夯实基础工作都有利于未来的良好发展。

去年12月，蚂蚁金服旗下理财平台“招财宝”出现债券违约，侨兴电信和侨兴电讯于2014年分别发行的“侨讯第一期至第七期”和“侨信第一期至第七期”私募债，由于资金周转困难无法按时还款。而根据该产品协议，浙商财险对债券本息到期兑付提供保证保险，其或将面临巨额理赔。据了解，浙商财险进行预付赔付的3.67亿元于去年12月28日就已经到账。这笔支出也极大地影响了公司的业绩。

而燕赵财产和中原农业，作为在2015年刚成立的财险公司，想在夹缝中求生存更是不容易。

做得比较好的财险公司数量也比较少，净利润超过1亿元的只有12家公司，分别是安邦财险（46亿）、国寿财险（11.6亿）、阳光财险（11.4亿）、永安财险（8.3亿）、中华联合（5.2亿）、天安财险（5亿）、华泰财险（4.5亿）、国元农业（3.7亿）、英大财险（3.5亿）、现代财险（2.9亿）、阳光农业（2.1亿）、永诚保险（1.9亿）。

从亚太财险的回复中，记者可以看到，投资和车险给财险公司拖了后腿。

绝大多数财险公司中，车险业务依然占据着公司业务收入的大头，也是大多数保险公司发展的重点业务。2016年财险公司车险保费合计达6834亿元，同比增长10%，占财险公司总保费收入的74%。但实际上车险保费的增长并未带来承保利润的丰收，最终只有14家险企实现了车险业务的承保利润，总计129亿元。财险老三家人保、平安、太保2016年车险业务承保利润总量仍高达110亿元，几乎承担了整个行业车险正向承保利润的85%份额。

中小财险公司则由于分公司数量限制、品牌效应不强等原因，在渠道上处于弱势，获客成本较高。

《投资者报》记者获得的一份保险业交流数据显示，2016年车险保费排名前60家的财险公司，平均综合费用率为41%，达到了历史最高值。其中，仅有6家财险公司的综合费用率低于平均值，这其中包括人保、太保等大型财险公司。中央财经大学保险系教授郝演苏在接受《投资者报》记者采访时建议，财险公司应摒弃以车险为主的业务结构，从而转向多元化业务的发展格局。

保险最安全的理财方式篇6

关键词：资产负债管理；资金运用；投资匹配

一、财产保险公司资产负债的特点

由于我国财产保险公司只允许经营财产保险业务、短期意外险和短期健康险业务，业务范围和保险的特性，决定了财产保险公司资产负债具有如下特点：

(一)资金来源的广泛性

财产保险公司的资金主要来源于保费和资本金。由于我国国土面积广阔，人口众多，经济增长速度快，促进了我国财产保险业的快速发展，保费规模的迅速扩大，保险资金越来越多，且来源广泛，涉及社会的各个层面。保险资金不仅来自于国有企业、外资企业，而且大量的保险资金来自于个人；从产业来说，财产保险资金来自于第一产业、第二产业、第三产业。从构成来看，保险资金主要由资本金、责任准备金(包括未到期责任准备金、未决赔款准备金等)、总准备金、保险储金以及未分配盈余等构成。

(二)资金性质的负债性

《中华人民共和国保险法》将保险定义为：“保险，是指投保人根据保险合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故，因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。”从保险的定义可以看出，保险公司的资金主要是来自保费收入，收取保费在前，承担保险责任在后。即保险公司在保险合同生效后，根据未来保险事故发生与否，决定了是否承担赔付责任。由此可以看出，保费资金具有明显的负债性特点。从保险资金的构成来看，除资本金和总准备金外，其他都属于负债。

(三)对外负债的短期性

从经营范围可以看出，财产保险公司除工程险等少数险种有可能保险期限较长之外，其他险种的保险期限都不超过一年；与此同时，财产保险公司可能的支出将在保险期限内完全明确。由于财产保险公司的险种的责任期限一般不超过一年，这就决定了财产保险公司的负债大部分在一年内，具有明显的短期性特征。

(四)保险资产的流动性

财产保险公司风险发生的不确定性、成本支出时间的滞后性和金额的不确定性，及负债的短期性，决定了财产保险公司负债支出的时间的不确定性。为保证保险责任的及时承担，保护投保人(被保险人)的利益，财产保险公司必须保持资产的高流动性，以防止债务产生的财务“黑洞”导致公司无法继续经营或破产。

二、财产保险公司资产负债管理的重要性

从以上财产保险公司资产负债的特点可以看出，财产保险公司经营的风险不仅来自于经营的保险业务本身，同时与保险公司的自身管理水平密切相关。在当前财产保险行业发展迅速，竞争程度较高的情况下，保险公司内部管理水平将直接决定公司经营的成败与否。因此，保险公司应该加强自身资产负债管理，提高资产的盈利能力和流动性，保证各项债务按时支付。

(一)资产负债管理的概念

资产负债管理，从狭义的角度理解，为针对某类负债产品的特点形成的资产结构，实行业务条块上的匹配；从广义的角度理解，资产负债管理属于风险管理的范畴，它从整个企业的目标和战略出发，考虑偿付能力、流动性和法律约束等外部条件为前提，以一整套完善的组织体系和技术，动态地解决资产和负债的价值匹配问题以及企业层面的财务控制，以保证企业运行的安全性、盈利性及流动性的实现。

从以上定义可以看出，资产负债管理是通过了解保险公司的业务特点为出发点，进而合理分析其资产、负债，并合理安排资产负债的匹配关系，以保证企业运行的安全、提高公司的盈利能力和资金的流动性，促进企业健康发展。

(二)财产保险公司实行资产负债管理的重要意义

财产保险风险发生的时点的不确定性和赔付金额的不确定性，导致了财产保险公司负债发生的时间的不确定性和支付金额的不确定性。这就要求财产保险公司利用资产负债管理，加强自身资产负债的管理，以合理化解这些不确定性带来的风险。从资产负债管理的角度来看，财产险公司经营的好坏，不仅取决于公司业务发展的好坏，更重要的是取决于资产负债管理的好坏。只有资产负债管理做好了，财产保险公司才能保护股东及广大投保人的利益，才能保证国家金融的安全和社会的稳定。因此，财产保险公司的资产负债管理对公司、行业、社会均具有深远的意义。

1.资产负债管理是财产保险公司保护投保人(被保险人)利益的需要

保险，是一种风险预防和转移的工具，它将投保人或被保险人的风险转移给保险人，一旦发生保险合同约定的意外损失或约定事件，保险人按约定补偿被保险人的损失或给付相应的保险金额。保险公司财务状况的好坏，在一定程度上决定了投保人(被保险人)保险风险转移的成功与否。目前，财产保险市场竞争非常激烈，承保利润不断下降，有的险种甚至出现了全行业的亏损，在这种情况下，财产保险公司要想充分发挥保险风险转嫁的作用，就必须通过做好资产负债管理，提高资产的盈利能力，以满足广大投保人利益的需要。

2.资产负债管理是财产保险公司主动适应保险监管的需要

近年来，我国保险监管由市场行为监管逐步向偿付能力监管和市场行为监管并重的方向发展，并将最终转变为偿付能力监管。偿付能力的监管，就是要求保险公司有足够的偿还债务的能力，其外在表现为保险公司的实际偿付能力高于保险监管机构要求的最低偿付能力，而实际偿付能力等于认可净资产，认可净资产等于认可资产减认可负债。根据目前保监会的偿付能力监管的规定，公司负债全部为认可负债，而资产则根据资产的风险状况和变现能力按比例认可，保险公司要想提高认可净资产的比例，就必须在实际经营中提高资产的认可率。因此，财产保险公司可以利用资产负债管理，通过将资产配置到认可率高的资产上，提高公司的实际偿付能力，满足监管机构对偿付能力的要求。

3.资产负债管理是财产保险公司降低财务风险的需要

财产保险公司积累的资金主要来源是资本金和责任准备金。责任准备金是保险公司为保证被保险人的利益，保证未来能够及时偿付，而从保费收入中提取的准备金。由于保险公司作为经营风险的公司，风险存在具有普遍性，同时风险发生具有不确定性，这决定了保险公司赔付时间具有较大的不确定性，为保险公司资产和负债的安排带来了较大的不确定性，提高了财产保险公司的财务风险。为此，财产保险公司有必要通过改造管理流程，加强资产负债管理，合理提高保险资产的安全性和流动性，降低公司的财务风险，保证公司的健康运行。

4.资产负债管理是财产保险公司改善保险企业经营成果的需要

随着保险经营主体的不断增加，保险行业的竞争越来越激烈，财产保险公司的承保利润在不断下降，甚至有的险种出现了全行业的亏损。如何合理提高公司盈利水平，已经成为财产保险公司面临的最大难题。这就要求财产保险公司提高资产负债管理水平，合理使用和安排资产，提高资产的使用效率和资产收益率，最大限度发挥资产运用的作用，改善公司的经营结果，提高公司竞争实力和企业价值。

三、财产保险公司资产负债管理的模式及原则

(一)财产保险公司资产负债管理模式的选择

资产负债管理包括以负债为主导和以资产为主导两种模式。以负债为主导的资产负债管理模式，强调的是从负债的观点看待二者之间的关系，即根据负债的特点安排资产的期限、结构比例等，针对不同保险产品的负债要求，包括期限、风险、出险频率、流动性等的要求，制定相应的资产投资组合。以资产为主导的资产负债模式，强调的是从资产的观点看待二者之间的关系，根据资金运用的情况调整负债结构，也就是针对不同的资产组合，调整产品销售的品种、规模等。

由于目前我国财产保险行业处于快速发展的阶段，每家保险公司业务增长速度较快，保险的特性决定了保险公司成本具有明显的滞后性，成本的滞后意味着资金的滞留，为保险公司的资金运用提供了可能。同时，由于保险公司主要是经营风险的企业，在保险处于快速发展期的我国，保险公司应更加关注主营保险业务的快速发展，原则上要求资金运用满足保险发展和保险负债的要求。因此，在目前阶段，我国财产保险公司应采取负债为主的资产管理模式，根据保险产品或保险业务的整体风险状况来决定资产配置情况。

(二)财产保险公司资产负债管理的原则

根据保险公司资产的特点，充分考虑财产保险公司资产、负债的实际情况，财产保险公司的资产负债管理不仅要遵循资产负债管理的基本原则，而且要充分考虑财产保险行业的特点。

1.财产保险公司资产负债管理的基本原则

财产保险公司与其他很多公司一样，在资产负债管理中必须遵循以下基本原则。

(1)总量平衡的原则。就是要求资金的来源与资金运用在规模上的相对平衡和对称，保持资产与负债总量上的相对平衡，这里要求的平衡是资产负债总量的动态平衡。

(2)结构对称原则。结构对称是一种动态的资产结构与负债结构的相互对称与统一平衡，即根据资产负债的期限差异进行布局，长期负债用于长期资产的投资，短期负债用于短期资产的投资，而短期负债中的长期稳定部分也可以用于长期资产的投资，并根据外部经济条件和内部经营情况的变化进行动态的资产结构调整。

(3)偿还期对称的原则。偿还期对称的原则又称资产分配原则或速度对称原则，其主要内容为：资金运用应根据资金来源的流通速度来决定，即资产与负债的偿还期应保持一定程度的对称关系，最好是能保证资产和负债的期限完全一致。

(4)目标替代，总体效用平衡的原则。资产负债管理要求资产实现安全性、流动性和盈利性的目标，但这三个目标之间是相互矛盾的，安全性越高往往伴随着盈利能力的下降，流动性较高往往盈利能力较弱，但安全性较高。目标替代原则是指在安全性、流动性、盈利性三个经营目标或方针上进行合理选择和组合，相互替代，尽可能实现三者的均衡，而使总效用最优。这里的总效用是由安全性、流动性、盈利性三方面效用综合构成的。

2.财产保险公司资产负债管理需要考虑的特殊因素

由于财产保险公司的经营范围为财产保险及意外健康险业务，保险期限较短，保险事故发生较为频繁，使财产保险公司在资产负债管理方面需要考虑如下特殊因素：

(1)财产保险公司负债的特点。财产保险公司的经营范围决定了财产保险公司的负债以短期负债为主，为保证投保人(被保险人)的利益，财产保险公司的资产必须具备较高的流动性。

(2)险种结构及不同业务的现金净流量。目前，我国财产保险公司经营范围为财产保险业务、短期意外险和短期健康险业务。在具体险种上包括财产保险、车辆保险、责任险、建工险等，不同险种由于保险标的和责任范围不同，其风险状况、出险频率及损失可能产生的金额大小也不一样，对赔付资金的需求也不同。如车辆险业务对赔付资金的要求相对其他财产险业务高，因为车辆属于移动的标的，事故发生较为频繁，出险的频率较高，导致赔付的频率也高，对资金的流动性要求高。而普通的财产保险业务的出险频率低，但由于保险金额大，一旦发生保险事故，要求的赔偿金额大。因此，财产保险公司在资产负债管理过程中，必须充分考虑公司的业务结构、险种类别，以保证偿付责任的及时兑现。

(3)公司偿付能力充足率。中国保监会通过认可净资产与要求的最低偿付能力的比较结果，来判断保险公司偿付能力是否充足。由于保险公司在不同的发展阶段，偿付能力水平高低不同，对资产的认可率的要求也不同，公司对资产的选择也是不一样的。因此，财产保险公司在资产负债管理过程中，要充分考虑偿付能力的要求，以保证公司的偿付能力能够满足监管的需要。

四、财产保险公司资产的组成及投资的重要性

从产业性质来看，财产保险公司属于金融服务企业，也就是说保险公司属于第三产业，同时属于金融企业。第三产业从资产结构上看，具有固定资产占比相对小的特点，财产保险公司也一样，固定资产在总资产中的占比也不高。同时，财产保险公司又属于金融企业，金融业的特点决定了财产保险公司积聚了大量的保费收入，对资金运用的要求较高。

从表1可以看出，我国财产保险公司投资性资产(银行存款投资)占总资产的比例分别为：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。从以上数据可以看出，我国财产保险公司可用于投资的资产所占的比重高，资金运用的需求旺盛。资金运用已经成为财产保险公司中与保险业务经营同样重要的经营活动，客观要求保险公司不断提高资金运用水平，加强投资资产的管理，关注其安全性、盈利性和流动性，为财产保险公司及财产保险行业整体实力提升做出贡献。

五、财产保险公司的资金运用与资产负债管理

目前，我国财产保险公司保费规模增长快，但由于保险主体的增加，竞争特别激烈，承保利润率在不断下降，有的险种甚至出现了全行业的亏损；同时，保险公司是经营风险的公司，本身对公司实力的要求高。财产保险公司实力的提高，取决于保险业务经营和资金运用两方面，且两者是相互促进的，这也是符合国际财产保险行业发展规律的。在国外，财产保险公司承保业务的赔付率均接近100%，利润主要来自保费资金运用产生的投资收益。因此，我国财产保险公司应加强资金运用方面的研究，合理、有效地提高资金运用的效率和效益，充分发挥保险资金对公司的贡献，提高经济实力。为使财产保险公司的资金运用满足资产负债管理的要求，财产保险公司应对公司负债进行深入的分析，紧密联系公司业务发展情况，合理安排投资的期限、品种等。

(一)根据负债的特点配置投资的久期

财产保险公司是典型的负债经营的公司，且其保费资金大部分属于短期负债资金。因此，财产保险公司在安排投资前，应根据保费资金在公司总资产中所占的比重，合理安排投资的期限。在考虑负债资金占比的同时，财产保险公司应预测公司盈利能力，并根据盈利能力的不同及发展的不同阶段，安排不同的投资组合和投资期限。当预测财产保险公司的保险业务经营具有盈利能力时，意味着公司在经营过程中基本不会动用资本金，公司应将资本金配置到期限较长，收益较高的投资上去；同时根据预测公司的盈利能力和现金净流量，将盈利积累的资金也配置到期限较长的投资中去，以提高公司的盈利能力；而将日常经营过程中需要使用的资金，配置在期限短、流动性强的资金上，以保证公司履行保险责任的及时性。

(二)充分分析公司的业务结构，根据不同产品的风险状况、出险频率配置投资

如前所述，由于财产保险公司的产品种类多，且不同种类的保险产品具有不同的风险特点、出险频率及对赔付金额的要求等特点，因此，同一收入规模的公司对投资组合的要求差异较大。如以车险经营为主的公司，要求投资的流动性高；以财产险业务为主的公司，对资金的流动性要求相对较低，但对金额的要求可能较大，一旦保险事故发生，对资金总量要求较大，要求投资的整体变现能力强。因此，财产保险公司应根据产品的特点配置投资，合理确定投资组合及投资期限。

财产保险公司应根据大数法则的要求，充分考虑不同险种的出险概率和平均偿付金额，合理分析单一险种债务平均偿还期，进而计算出公司险种所要求的整体保险业务负债的偿还期，并根据偿还期对称的原则的要求，配置投资资产的偿还期限。可以通过计算平均流动率来判断投资配置是否合理，平均流动率等于资产的平均到期日和负债的平均到期日的比值，如果平均流动率大于1，则表示资产的运用过度，应根据负债的具体类别，缩短投资的期限；反之，则说明资产运用不足，应适当提高长期资产的比重，以保证平均流动率维持在1的水平。但在使用平均流动率时，最好对时间进行分段处理，如将期限分为3个月、6个月、1年等，分段越多，计算结果的运用越合理，资产期限与负债期限越匹配。

(三)根据公司不同发展阶段对偿付能力的要求，选择不同认可率的投资组合

根据中国保监会对财产保险公司偿付能力监管的要求，不同资产的认可比率是不一样的，认可比率的不同，对公司实际偿付能力的影响较大。同时，由于法定的偿付能力要求与公司的业务规模紧密联系在一起，因此，财产保险公司在业务发展的不同阶段，对公司投资资产的认可率要求也是不一样的。如在公司业务的起步阶段，由于公司资本金充足，基本不需要考虑公司资产的认可率，可以只考虑流动性、盈利能力等因素的影响去配置投资。但当公司业务规模较大，资本金处于不十分充足的时候，就必须将投资配置在认可率高的资产上。因此，财产保险公司的投资配置需要充分考虑公司的发展阶段，及不同阶段对偿付能力的要求。