融资前和融资后的区别(6篇)
融资前和融资后的区别篇1
摘要：运用三阶段DEA分析法，考量中国“十二五”期间金融支持对东、中、西部区域的技术创新效率的影响，结果显示：控制金融支持变量前后东、中、西部地区创新效率的绝对水平较低且存在较大的差异；控制金融支持变量后，东、中、西部地区创新效率依次下降，东、中、西部地区创新效率下降幅度依次增大。鉴此，应完善技术创新金融支持体系，加快技术创新的配套条件建设，完善人才引进与激励机制。关键词：金融支持；技术创新；区域性差异中图分类号：F832.1
文献标识码：A
文章编号：1003-7217（2016）05-0038-05一、引言经过改革开放三十多年的高速发展后，我国经济进入中高速增长阶段，经济增长的动力由要素驱动、投资驱动向创新驱动转移。虽然2015年我国的经济增长中技术创新的贡献率已超过50%，但技术创新的金融支持机制还很脆弱。技术创新的风险与收益的原生关系会导致企业在既有技术支撑下低效甚至无效扩张，改善技术创新的风险与收益的匹配关系必须要有较为完善的金融支持机制。客观评价“十二五”期间我国既有金融支持措施的效果及其区域性差异，并就技术创新金融支持体系的构建和结构优化提出针对性建议，对实现资本与技术间的良性互动、提高创新和金融资源的效率具有较大的研究价值。二、文献综述相关研究主要集中在金融支持技术创新的必要性、内在机理和效果实证三方面。金融支持技术创新的整体效果及区域化差异研究较少，既有区域化差异研究还有一定的改进空间。King&Levine（1993）从金融体系提升技术创新服务和增强技术创新效率的角度肯定了金融支持的重要性[1]；Vanacker（2013）等从金融支持影响技术创新公司的治理分析了技术创新的金融需求[2]；张德成（2007），孔欣欣（2009）分别从技术创新风险收益的匹配和金融促进技术创新内在机制两个角度指出了金融支持体系的必要性[3，4]。Greenwood&Jovanovic（1990）认为金融机构具有信息优势，可对技术创新项目进行筛选以实现资源优化配置[5]；Wonglimpiyara（2016）等认为政策性金融支持措施的激励作用主要针对技术创新的公共性、正外部性等特点，资源整合措施主要针对创新的不确定性、高风险性特点[6]；Rajan（1992）认为银行信贷对具有阶段性融资需求的创新项目和具有内生性投资于传统产业和劳动密集型产业提供资金支持时表现得更有效率[7]；PoHsuanHsu等（2014）发现资本市场对技术创新效率的提高具有正向促进作用，而信贷市场则会抑制技术创新效率提高[8]。三、金融支持技术创新的实证研究（一）模型与方法创新效率的测度通常采用数据包络分析法（DEA）和随机前沿分析法（SFA）。DEA法对投入与产出变量的要求较低，但难以区分不同投入的影响；SFA法可以区分不同投入的影响，但效率测度参数较多。为了准确评价金融支持的效果需要控制金融支持变量，Fried等结合传统DEA模型与SFA方法所提出的三阶段DEA模型正好能满足分析需要。第一阶段，采用传统DEA方法（BCC）模型测算决策单元的效率值（TE）和投入的松弛变量（Sir）。这样不仅可得到科技金融环境、管理效率和随机误差共同影响的相对效率，还可区分造成技术无效率的原因以准确反映决策单元的管理能力。第二阶段，以投入的松弛变量为被解释变量，金融支持变量为自变量构建SFA模型，通过对投入松弛变量的调整控制环境因素和随机误差对管理效率的影响，将全部决策单元调整至相同环境。第三阶段，使用经SFA方法调整后的投入变量ir代替原始投入变量xir，再次运用BCC模型测算控制金融支持变量后的效率值。财经理论与实践（双月刊）2016年第5期2016年第5期（总第203期）赵婧，吴珍珠等：金融支持促进技术创新的区域性差异研究（二）变量选择在技术创新的产出指标和投入指标的选取方面，参考国内外相关文献的指标衡量体系，以国内相关数据的可得性、完整性和有效性为原则，选定各阶段实证分析所需指标。1.技术创新投入变量。充足的资本和多元劳动力是知识生产的基本条件，也是以企业为主体的技术创新活动的重要投入变量。我们选取R&D经费支出和R&D人员投入为技术创新的投入变量。鉴于数据可得性，R&D经费支出由R&D内部经费支出来代表；R&D人员投入采用R&D人员全时当量来衡量。2.技术创新产出变量。在研发阶段，技术创新产出主要为发明、新型实用专利及外观专利等，我们选取专利作为产出指标，其值为专利授权数。考虑到三类专利的创新程度之间的差异，按权重结构（0.5，0.3，0.2）取加权平均值作为最终专利考核指标。在成果转化阶段，考虑到数据可得性，将各区域的技术交易市场成交额作为衡量技术创新成果转化的产出指标。3.科技金融环境变量。金融环境变量的确定主要从区域经济环境及具体金融支持措施两方面考虑。区域经济环境变量包括衡量地区经济水平的地区生产总值（地区GDP）、区域市场化程度等。由于研究期间较短，市场化程度差别不大，故只将地区GDP作为反映区域经济水平差异的基础指标。金融支持技术创新主要表现为政府支持、金融机构信贷和资本市场融资等形式。对政府支持力度指标的选取侧重于地区财政对技术创新的支持，选取各地区科技经费筹集中的政府资金作为衡量指标；地方科技经费筹集中的企业直接融资、金融机构贷款分别作创新企业资本市场融资和金融机构信贷的衡量指标。（三）数据及其处理由于及港澳台等地区数据缺失，故选用国内除上述四个地区外的30个省、直辖市和自治区作为样本，数据来源于2011～2015年《中国统计年鉴》、《中国科技统计年鉴》。由于技术创新活动投入及环境变量对产出的影响具有一定的滞后性，滞后年限参照Nasierow[9]的方法取1年对投入变量与环境变量进行滞后处理。在2009年后，我国对科技经费筹集来源不予列示，基于数据的可得性，参照郑玉航[10]等提出的计算方法，利用政府资金、企业资金、其他资金的增长率作为科技创新政府来源、资本市场直接融资和金融机构信贷的增长率，进而以2008年为基期计算获取科技经费中政府资金、企业直接融资及金融机构信贷。（四）实证分析过程1.第一阶段：DEA效率测评分析。采用传统DEA模型（BCC模型，使用DEAP2.1软件）对30个省市区域创新效率水平和规模报酬所处的状态进行测算，结果如表1所示。由表1可知：在不考虑外部环境因素条件下，对十二五期间我国各区域创新效率进行简单加权平均可以得出全国技术创新综合效率（TE）、纯技术创新效率（PTE）和规模效率（SE）分别为0.590、0.619和0.930。从东中西区域来看，十二五期间东部地区技术创新综合效率最高，西部地区次之，中部地区最低。从各省市自治区来看，北京、浙江两省最高，内蒙古最低。总体来看，各省市自治区对研发经费和人力资源的使用效率都比较低，相对来讲东部地区要高一点。各省市规模效率差别不大，都比较靠近前沿包络面，意味着投入变量的运作和管理水平（反映为纯技术创新效率）对区域创新效率提升制约作用较大。2.第二阶段：SFA分析。运用SFA模型（采用Frontier4.1软件）分别用十二五期间我国地区生产总值、科技经费中政府资金、企业直接融资及金融机构信贷对上一阶段测算所得的企业R&D内部经费支出松弛值和人员投入松弛值进行分析，模型估计结果如表2所示。由表2可知：相关变量均通过1%的显著性检验，可以认为金融支持对区域创新效率的影响远大于随机误差项和管理无效率的影响。地区生产总值对企业R&D人员和经费的冗余量分别具有正向和负向影响；政府资金对企业R&D人员和经费的冗余量都具有正向影响；直接融资对企业研发经费的冗余量具有正向影响，对科研人员的冗余量具有负向影响；以信贷为主的间接融资对研发经费的冗余量具有负向影响，对研发人员的冗余有正向影响。对投入变量进行调整可以得到各省市在控制金融支持变量后的实际投入值，为进一步的效率测度做准备。3.第三阶段：调整后的DEA效率测评分析。以第二阶段得到的调整后投入数据为基础，利用BCC模型（使用DEAP2.1软件）对区域创新效率进行测评，结果如表3所示。
由表3可知：在控制金融支持变量后，十二五期间全国技术创新综合效率（TE）、纯技术创新效率（PTE）和规模效率（SE）分别为0.377、0.617和0.572。从东、中、西区域来看，十二五期间东部地区技术创新综合效率最高，中部地区次之，西部地区最低。从各省市自治区来看，北京、浙江两省最高，宁夏最低。总体来看，各省市自治区对研发经费和人力资源的使用效率都比较低，相对来讲东部地区要高一点。各省市规模效率出现大幅下降，说明金融支持具有显要影响，纯技术效率。4.控制金融支持变量前后的比较。对比分析控制金融支持变量前后区域创新效率值，结果如表4所示。由表4可知：控制金融支持变量前后东、中、西部地区创新效率的绝对水平较低且存在较大的差异；控制金融支持变量后，创新效率均呈现一定程度的下降，在东、中、西部地区东部地区下降幅度依次增大。这意味着金融支持对技术创新具有重要影响，金融支持对技术创新的影响东、中、西部地区依次加强。东、中、西部地区原生的技术创新效率水平依次降低，其中原因可能在于东、中、西部地区，在技术创新的配套条件的经济、技术、信息及管理等方面的优势以此减弱。四、结论与建议（一）研究结论运用三阶段DEA模型对我国30个省市十二五期间金融支持前后的技术创新效率进行了测度。研究发现：控制金融支持变量前后东、中、西部地区创新效率的绝对水平较低且存在较大的差异；控制金融支持变量后，东、中、西部地区创新效率依次下降，东、中、西部地区创新效率下降幅度依次增大。可以认为：金融支持对技术创新具有重要影响；东、中、西部地区技术创新效率存在显著差异；东、中、西部地区对技术创新的配套条件存在显著差异。（二）政策建议1.立足区域金融支持创新现状，完善技术创新金融支持体系。在东部地区，加大构建和发展多层次资本市场力度，健全风险资本退出的渠道，贯彻落实股票发行和债券发行注册制，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权交易中心，建立健全转板机制和退出机制，引导社会资本投资通过股权、债券直接投资，并适当提高风投机构或创投基金股权融资比例。在中西部地区推行政策性股份银行试点，通过建立科技发展银行对区域范围内具有相对优势的基础性、原创性重大科技项目及创业团队、科技企业技术创新成果转化定向提供生命周期内低息中长期贷款，同时可通过阶段参股、AB轮融资等相应股权融资或债权融资解决企业融资难问题；2.以技术创新的区域定位为基础，探索配套金融支持模式。东部地区在技术创新布局中处于领头羊地位，技术创新活动具有自发性且资本市场层次结构较完善，应充分实现并发挥市场在技术创新活动资源配置的功能。积极探索“创投主投+银行主贷+科技保险”的投贷保联动模式，加强商业银行、风投机构、证券机构、科技保险公司等专业金融机构与中介金融机构的联系，充分发挥在创投“生产链”中银行的协调作用，连接政府、创业者、风投机构、孵化器和中介机构，扩大基层科技保险服务覆盖范围，实现政银企多方合作机制。中部地区和西部地区在技术和产业转移中处于承接地位、在技术创新布局中的赶超技术研发，创新资源逐步向着中西部地区集聚。应大力推广“资金+金融服务”金融支持模式，在加大资金力度的基础之上，提供企业技术创新过程中所必需的融资咨询、知识产权评估、科技保险等专业服务，实现项目资金有效利用。3.加快技术创新的配套条件建设，提高资源使用效率和利用价值。建立以信息网络建设为依托，集信息共享、金融服务与成果交易为一体的部级综合性科技金融平台，有效实现技术创新活动的“顶层设计”与“统一规划”。科技部和财政部发挥对平台的组织管理作用，提供持续资金支持，各省据实际发展情况，实现地方科技资源共享立法，为科技金融平台提供制度保障。信息共享平台通过提供优质技术创新项目、科技数据及成果等信息，提高科技资源匹配的时效性并有效解决技术创新过程中信息不对称带来的分散研究和重复立项问题。金融服务平台整合全国范围内高校、科研机构、研究实验基地或其他专业化机构资源，实现创新项目成果转化信息的有效对接，促进技术创新成果转化。成果交易平台通过市场实现技术创新成果定价，有效为科技资本投入寻找出口，充分发挥市场在资源配置中的决定作用。4.完善人才引进和激励机制，满足创新人才需求。发挥金融体系“桥梁”作用将有影响力的创业平台与公共投资平台对接，搭建可吸引更多的人才或其他具有创新能力的机构进行交流。并通过政策激励或科技成果奖励等措施，吸引科技人才及机构进驻西部地区，满足其创新人才需求可有效推进西部创新。同时，优化科技成果利益分配机制，将股权或债权以岗位分红等方式发放给企业高管或技术核心人员，可有效地将股东、公司、员工等各方利益结合在一起，从而调动起技术人员及其他相关利益方的创新积极性，激励科技成果转化，促进企业长远有效可持续发展。
参考文献：[1]KingR，LevineR.Finance，entrepreneurshipandgrowth：theoryandevidence[J].JournalofMonetaryEconomies，1993，（3）：523-542.[2]T.Vanacker，V.Collewaert，I.Paeleman.Therelationshipbetweenslackresourcesandtheperformanceofentrepreneurialfirms：theroleofventurecapitalandangelinvestors[J].JournalofManagementStudies，2013，（50）：1070-1096.[3]张德成.论技术创新的风险利益原理与金融支持的必要性[J].上海交通大学学报，2007，（3）：56-60.[4]黄国平，孔欣欣.金融促进科技创新政策和制度分析[J].中国软科学，2009，（2）：28-37.[5]GreenwoodJ.，JovanovicB.Financialdevelopment，growth，andthedistributionofincome[J].JournalofPoliticalEconomy，1990，（98）：1076-1107.[6]JaruneeWonglimpiyarat.GovernmentpoliciestowardsIsrael'shightechpowerhouse[J].Technovation，2016，（1）：18-27.[7]RajanR.G.Insidersandoutsiders：thechoicebetweeninformedandarmslengthdebt[J].JournalofFinance，1992，（47）：1367-1400.[8]PoHsuanHsu，XuanTian，YanXu.Financialdevelopmentandinnovation：crosscountryevidence[J].JournalofFinancialEconomics，2014，（1）：116-135.[9]NasierowW，FrcekusFJ.Ontheefficiencyofnationalinnovationsystem[J].SocioeconomicPlanningScience，2003，（37）：215-234.[10]郑玉航，李正辉.中国金融服务科技创新的有效性研究[J].中国软科学.2015（7）：127-135（责任编辑：钟瑶）
融资前和融资后的区别篇2
关键词：中原崛起；区域金融；区域经济；金融经济协调发展
文章编号：1003－4625（2007）10－0041－03中图分类号：F832.0文献标识码：A
改革开放以来，我国地区经济发展差距迅速扩大，不同经济带之间的金融发展也存在很大差距。河南作为全国的人口大省、农业大省、经济大省，在全国经济社会发展中占据举足重轻的地位。但与东部沿海地区经济发达省份相比差距也是十分明显的。一定要抓住促进中部地区崛起的战略机遇，以科学发展观统领经济社会发展全局，充分发挥河南资源及区位优势，加快中原经济发展步伐，推动河南在中部崛起中发挥更大的作用。如何实现金融与经济协调发展，更好地提高区域金融生态环境质量，发挥区域金融在推动区域经济发展中的积极作用，促进商业银行为中原崛起做出积极的贡献，是一项值得重视和研究的重要课题。
一、区域金融发展对区域经济增长的作用和影响
金融与经济是相互促进、相互作用、共进共退、共兴共荣的利益关系。一方面，金融以经济为依托，另一方面，金融又推动经济的发展。区域金融与区域经济也是如此。一方面，区域经济水平决定着金融发展水平，且区域经济的差异直接形成了区域金融活动的差异。另一方面，区域金融对区域经济的发展起着重要的推动作用，且其主动性作用越来越明显。区域金融发展对区域经济增长的作用机制可以从四个方面来论述。
一是通过资本积累机制促进区域经济增长。资本的积累源于储蓄，形成于投资。区域经济发展能否动员足够的储蓄是资本积累的关键。首先，金融体系依据本身的职能并通过自身扩张降低交易成本，使其能够动员大量的社会闲散资金，提高边际储蓄总量；其次，通过金融创新提供流动性强、安全性高、收益稳定的金融工具，改善储蓄结构，提高储蓄倾向，这是另一层次的动员储蓄；再次，金融部门利用信用扩张功能，通过高效运用资金强化风险管理水平，降低流动性资产持有量，增加生产投资的比例，将资金有效转化为投资，这一点对促进经济增长起着关键作用。
二是通过资金优化配置机制实现区域经济资源的优化配置。对区域经济增长，除要增加储蓄及投资总量外，还必须保证储蓄资源的优化配置及投资结构的协调。投资质量在某种程度上比投资数量更重要，减少低效率的投资和增加新投资在本质上一样重要。金融体系将分散的资金市场融为一体，使资金在整个社会实现重置和分配，同时金融体系利用自身信息优势及监督优势将资金引导向那些预期收益好发展潜力大的区域、行业和企业，提高资金使用效率，从而起到以金融资源来实现区域经济资源优化配置，推动区域经济科学发展的作用。
三是通过金融内部经营管理机制的影响和带动，促进区域经济的内涵增长。金融是经营风险的行业，也是追求经营管理质量的行业，金融为规避自身风险而建立起来的完整而严密的内部经营管理机制，对其他经济组织无疑会起到影响带动和牵引作用。因此，金融发展不仅从宏观方面促进资本的转移和集中，推动企业集团化、产业区域化发展，加速区域产业结构调整，而且，金融发展还能从微观层面为企业集团提供内部控制手段，推动区域企业机制转换和组织形式演化，推动企业向集约化、内涵式方向发展，从而推动区域经济增长方式的转变和区域经济转型。
四是通过资金流导向机制促进技术进步、产业升级。要实现区域经济持续增长，技术进步和产业结构升级是关键。技术进步是产业结构升级的基础。它不仅与科学研究状况有关，还与科技成果能否转化为现实生产力有关。技术进步和产业升级有利于企业提升质量和内部效益。而金融追求质量与效益是其最基本的原则。银行业将通过风险分散管理和资产投向的引导，影响资金对高新技术产业的供给，推动区域产业结构调整和优化，促进区域经济增长。
二、对目前国内金融的非均衡现状分析
改革开放以来，在市场机制的作用下，基于市场基础、原始积累和区位优势等因素的不同，我国地区经济发展差距迅速扩大，形成了东部、中部、西部、东北、环渤海湾、长江三角洲、珠江三角洲等经济带，不同经济带之间的金融发展也存在很大差距。其非均衡现状表现在以下几个方面：
一是金融发展水平不平衡。据统计，基于不平衡的经济格局，我国目前不同省区货币资金量的分布东、中、西部差异十分明显。根据中国人民银行2007年7月的《2006年中国区域金融运行报告》提供的数据。2006年，国内大部分存款集中于东部地区，但中西部地区存款增速相对较快。至2006年末，东部、中部、西部和东北地区人民币各项存款余额分别为19.6万亿元、5.0万亿元、5.3万亿元和2.6万亿元，同比分别增长16.4%、17.6%、18.1%和13.9%，增速分别比上年回落2.1、0.4、0.1、2.7个百分点。2/3的存款集中在东部地区，但中西部地区存款增速加快。各地区银行体系的资金来源分布差异性较大，东部地区储蓄存款与企业存款在资金来源中的占比较为均衡，中部、西部、东北部地区主要依靠居民储蓄。分省份看，河南、江西、湖南、吉林、黑龙江五省储蓄存款占比均超过了60%。同时各地区贷款增速在年末不同程度回落，信贷结构进一步优化。各地区人民币贷款增速均较上年加快，但年内呈现前多后少、逐季减少的格局。2006年末，东部、中部、西部和东北地区金融机构人民币各项贷款余额分别为14万亿元、3.4万亿元、3.8万亿元和1.7万亿元，同比分别增长16.3%、14.1%、15.5%和11.9%，分别比上年加快2.8、2、2.4和2个百分点。总体来分析，东部地区的金融总量大，且资本市场较发达，企业融资渠道较多，金融与经济发展相得益彰，中、西部地区则较为欠缺。
二是固定资产投资也呈现明显的地区分布。2006年，全社会固定资产投资11万亿元，增长24%，增速回落2个百分点。分城乡看，城镇固定资产投资在全社会固定资产投资中占比为85%，增速为24.5%，增速比上年回落2.7个百分点；农村固定资产投资占比为15%，增速为21.3%，增速比上年上升1.8个百分点；固定资产投资增速的城乡差距为3.2个百分点，比上年缩小4.5个百分点。分地区看，东部地区城镇固定资产投资增速继续减缓，投资额占比明显回落；中部和东北地区投资依然在高位运行，增速均超过30%；西部地区增速回落最快，但依然保持快速增长。分省份看，投资增速在40%以上的省份有2
个，依次是吉林和安徽；投资增速在30%-40%的省份有7个，分别是河南、福建、辽宁、河北、广西、四川和陕西；增速最低的3个省份分别是广东、上海和。投资的差距对各地经济金融的非均衡发展将产生非常大的直接影响。
三是区域金融机构发展不均衡。2006年，全国各地区银行业持续、稳定、快速发展。年末，全国各地区各类银行业金融机构共计19.3万家，从业人员250万人，资产总额达41万亿元。以整合资源、合理布局、提高效益为目的的机构改革继续深化，机构个数和从业人数比上年减少，银行业盈利水平进一步提高。东部地区聚集了四大国有商业银行和12家股份制商业银行的总部，银行业资产总量、增量占比继续提高，广东、北京、海南分别排名资产存量、增量、增幅的全国第一。同时外资银行进入中国步伐加快，年末已有15个省市有外资银行入驻，资产总额0.9万亿元，其资产总额的86%集中在北京、上海和广东三个省份。2006年末，外资银行的资产总额比上年增长30%。相对于东部而言，中西部地区金融机构体系不够多样化，融资渠道相对狭窄，对区域经济发展也产生不利影响。
四是区域间金融市场发展不平衡。金融市场作为货币政策传导的载体，已经成为发达市场经济条件下投放货币、传导货币政策的重要渠道，但我国区域间金融市场的发展差距极为悬殊。就货币市场来看，东部地区发展很快，而中西部地区在市场规模、交易工具、市场主体等方面都较落后。我国资本市场的发展也呈现明显的地域性特征。截至2006年末，东部、中部、西部、东北四个地区国内上市公司家数分别为811家、236家、276家和111家，与上年相比，东部和中部分别增加38家和6家，而西部和东北分别减少4家和3家。分地区看，东部、中部、西部和东北地区股票和基金交易额达到上年的5.0倍、3.5倍、2.3倍、2.2倍，分别占全国的72.5%、12.1%、9.3%、6.1%。东部、中部、西部和东北地区保费收入同比增长12%、16.2%、20.7%和14.2%，西部成为增长最快地区。东部、中部、西部和东北地区保费收入占全国的比重分别为57.6%、17.2%、16.3%和8.9%。同时2006年货币市场资金从东部向西部和东北地区流动增多，东部、西部和东北地区实现现金净投放，中部地区净回笼。东部地区作为我国经济发展最为活跃、主要的商品生产和销售中心以及农民工的主要吸纳地区，现金净投放3572.9亿元，西部地区净投放230亿元，东北地区3省全部实现净投放。由于上述金融分布的不均衡，也进一步导致了区域经济发展的不平衡。
三、我国区域金融发展非均衡的原因分析
一是存在着市场化改革进程的区域差异。率先改革的东部地区从市场化之初就努力构造金融活动与运行的市场经济基础，经济结构调整步伐较快，市场发育程度较高，拥有相当程度的创新金融工具，金融机构和企业有很强的拓展融资渠道的意识与能力，加上其自身利用金融资源的成本消化能力不断增强，效率不断提高，从而使该地区形成了较强的资本积聚能力。中西部地区的经济发展水平、经济市场化程度和投资主体对融资成本的承受能力都比较弱，对金融资源潜在的需求未能转化为现实的需求，金融资源只能产生较低的利用效率。由于东部与中西部区域间存在风险和收益的梯度差距，金融资源为获取较高的收益回报通过各种渠道从中西部市场转移到东部地区。而金融市场上的证券交易所、法人股市场和各种非银行金融机构在东部地区的积聚分布，也为金融资源的流动提供了强大的信息和技术上的支持。
二是金融政策一元化和金融政策环境二元化的矛盾。我国金融体制和政策呈现出明显的运行环境二元化的特征。其基本格局是：东部地区的金融发展依靠市场的成分较多，地区制定的发展战略往往是开拓型、创新型和开放型的；中西部地区的金融面对的是国有企业占主导地位的市场，市场发育程度低，区域政策制定的发展战略往往是平衡型、保守型和封闭型的，其目的在于满足静态的平均化的边际收益。但金融调控则不是根据区域发展的差异因地制宜，而是更多以区域金融运行一体化为前提，强调金融政策的统一性。这种金融政策造成了事实上的政策不公平，等同于对中西部不发达地区的政策歧视，容易诱发地区金融经济利益的摩擦，造成“抽瘦补肥”局面的出现。因此，宏观调控对经济发展影响最大的还是中西部地区。
三是金融市场化差异对微观金融主体的刺激不同。新兴商业银行和其他商业性非银行机构遵循经济理性原则，追求规模经济效应和利润最大化。在配置分支机构时过多积聚在东部地区，一方面促使东部地区的国有商业银行体系受到冲击，被迫尽快转换经营机制、完善同业竞争机制和行业协作机制，并且较早建立的金融市场又形成了金融资产流动的极化效应，凭借这一效应引致大量区域外资金流入；另一方面，中部地区的金融组织结构单一，大量存在的国有商业银行支持的重点对象往往是效益低下的国有经济，非国有经济处于被忽视的地位。而且银行无论是在资金计划，还是信贷方向上都受到上级政策一体化的制约，很难切实顾及区域经济发展的实际需要。同时监管部门的宏观调控政策致使其在松与紧的狭小空间内顾此失彼，影响了中西部地区金融业的发展和资金融通作用的发挥，进而影响地区经济发展。
四是存在着现代开放经济条件下的区位差异和政策差异。改革开放经济条件下，东部沿海地区区位优势明显，加上国家对沿海地区给予了很多开放政策，促进了东部沿海地区经济的快速发展。而中西部地区，在过去较为封闭的计划经济时代劣势还不明显，在开放经济条件下其区位劣势明显地表现出来，其经济发展的速度和质量自然要落后一些。区域经济对区域金融的带动作用也要弱一些。
五是存在着经济技术基础和社会人文差异。中国东部沿海地区，历史上文化教育相对较发达，人的知识结构、综合素质相对要高于内陆地区，这些必然导致资金流向东部发达地区。而中西部地区在这些方面都是有距离的，也影响了资金的集聚功能，招商引资成效不显著，吸引外资水平低。自然而然，经济和金融发展的差异也是明显的。
四、促进区域金融与经济协调发展的途径
一是加快地方经济发展，转变经济增长模式，提升经济增长能力，为金融业的发展提供坚实的基础。以河南为例，目前河南经济总量位居全国前列，这是不争的事实。但经济增长的质量指标包括财政收入总量和财政收入占GDP的比值，规模以上工业企业效益等均不容乐观。而金融以其信用中介推动资源的优化配置，其中一个重要取舍标准就是质量指标。经济增长质量与金融支持力度是相辅相成的，尤其是商业银行不断深化改革、转变经营机制的情况下，其注重经营效益和防范风险的本能必然促使其选择质量。因此，一个地方要想获得金融部门的支持，很重要的一点，要有合理的产业结构支撑和高成长性的产业支撑。河南的经济增长主要是以资源型开发、传统产业、基础设施建设和部分资源深加工为基础产业，其本身就有投资大、周期长、效益较低和受宏观政策影响大的特点。因此，加快产业结构调整，加速传统产业的技术创新和产品的升级换代，延伸产业链条，引进高新技术产业，应是我们今后的努力方向。
二是国家要为区域经济的崛起创造良好的政策环境。地区经济和产业结构的差异性和国家宏观政策的统一性导致中西部地区总是在一轮又一轮的宏观调控过程中疲于奔命。中西部地区应争取国家在宏观政策层面多给予因地制宜的特殊政策，使其在相对稳定的政策环境中得以持续健康发展，逐步缩小和东部地区的差距。从而也为区域金融发展提供较为稳定、健康的经济环境。
三是建立统一金融市场，促进区域金融组织机构发展，构建区域金融体系。针对目前金融市场发展水平的差异，有必要建立规范运行、健康发展、统一开放的区域金融市场，要积极努力实现区域金融市场的联合，增加开放性，力争早日形成全国性的统一大市场。积极引进新兴商业银行到河南的大中城市设置分支机构。在引进资金的同时，也引进股份制商业银行先进的管理经验。要规范发展地方性金融机构，还要降低民营金融准入门槛。对中西部地区应争取国家实行有差别的金融机构设置条件，适当降低在资本金、营运规模等方面的要求，大力促进区域性商业银行的发展，提高金融机构密度与金融效率。
融资前和融资后的区别篇3
目前人们对西部大开放金融政策的研究，主要集中在金融的作用程度认识；货币政策和信贷政策的倾斜问题；西部金融组织体系的构建；直接融资政策以及外资政策等方面。
(一)金融在西部大开发中发挥的作用程度认识
金融作为现代经济的核心，西部大开发战略的实施离不开金融业的大力推动。问题是金融究竟能起多大作用?人们主要有两种不同的观点。
1、金融支持处于主导性地位
马润平等人认为，“西部大开发是一项长期、复杂、巨大的系统工程，须有一个全方位、多层次的支持系统。在该体系中，金融支持处于主导性地位。”他们的理由是完善的金融支持体系可以拓宽西部开发资金供给的渠道，可以优化资金投向和经济结构调整等等。
2、金融支持不起主导作用
戴小平认为，金融支持西部大开发的主导作用这种提法是过分夸大金融作用，也忽视了金融的特性。在他看来，金融业在西部大开发中确实能起巨大的推动作用，但也有其局限性，原因是在西部大开发前期，由于投融资项目的长期性、非盈利性，商业性金融和外资大举投资内在动力不足，应以财政投资和政策性金融为主导；而在中后期西部投资环境改善后，商业性金融和外资才会发挥其资金融通的主导作用。除外，支持这种观点的还有中国人民银行兰州市中心支行有关课题组的一份研究报告。他们认为在肯定金融业支持西部开发作用的同时不能夸大了金融业的作用，原因是金融作用的发挥要与金融领域内外环境紧密相关，不对西部金融环境进行改革，金融将难以真正发挥对西部开发的支持作用。
(二)货币政策和信贷政策的倾斜问题
在分析西部地区经济金融落后的根本原因时，人们比较一致的看法是中央货币政策的统一性和西部地区差异性的矛盾所造成的。为了发展西部，不少人认为必须根据西部地区实际，实施特殊的金融政策，为此提出了货币政策和信贷政策的倾斜战略。如马润平等人认为：要推行有差别的货币政策，途径有：①实行有差别的存款准备金政策；②扩大再贴现和再贷款业务等。马洪波认为实行向西部倾斜的信贷政策其措施有；①降低西部存款准备金率；②东西部差别贷款利率；③提高西部地区商业银行分支行的贷存款比例等。和秀星等人认为，有效的倾斜性金融政策是一种资金、技术、人才等生产要素所不能替代的无形资源，它是金融杠杆撬动西部大开发的“支点”。他们提出的措施有：①按大区实行差别准备金政策；②适当提高西部利率浮动水平；③适当提高西部金融机构存贷款比例等；④提高呆帐准备金比例等。
在这股要求实施倾斜的货币信贷政策的强大呼声中，有人对此持不同意见。戴小平的观点认为：货币政策的倾斜受到很大限制，在一个国家不可能同时有着不同的货币政策，那将给中央银行监管带来很大困难。在他看来，货币政策因为主要是调控总需求，即使倾斜后对于结构调节的作用也不大。作者认为他所理解的货币政策的倾斜，应是体现在实施具体的优惠利率和约束性管制的节制等两个方面。
(三)西部大开发中的金融组织体系的构建
西部地区的金融机构到底是多还是少?人们看法不尽相同。张锖认为，“金融组织体系残缺不全，尤其是区域性商业银行缺位，是限制西部地区外部融资环境的一个主要因素。”她的根据是西部金融机构的网点密度与资产总量远落后于东部，提出的对策是适当降低金融机构的设立标准等。人行兰州市中心支行有关课题组的一份研究报告也谈到要对“机构准入政策进行创新，降低西部金融机构的市场准入条件。”可见，不少人的观点是认为西部地区的金融机构数量少了，为此提出通过降低西部地区金融机构设立的标准等措施来大力发展西部地区的金融组织体系。
而戴小平则认为，在构建金融组织体系之前，应明白西部需要怎样的金融机构。西部的金融组织体系目前是基本建立了，这时候过多增设网点，无异于自相残杀，引起恶性竞争，当务之急是增强西部现有金融机构的服务职能。他还认为没有必要专门设立西部开发银行，原因是三大全国性的政策性银行可以履行这一职责。
(四)直接融资政策
发展西部金融，通过金融机构融资，需要有一个比较完善的金融市场。目前西部普遍存在着金融市场不完善的问题，表现在资本市场和货币市场发展的滞后。但许多人提出的直接融资政策中关注更多的是西部资本市场怎么发展。和秀星等人认为“应放宽直接融资的政策限制，促进西部资本市场的发展。”人行重庆营业部一个课题组关于西部大开发中金融政策的建议之一是发展和完善资本市场。张方等人对于直接融资政策的建议有两个方面：一是资本市场的培育完善；二是设立西部开发基金。他们提出的措施有对西部企业上市给予倾斜和优先；在西部建立第二层次的证交所；在西部发行区域性债券等。
戴小平却是从一个比较广阔的视角来谈直接融资政策。他的观点可以概括为两个内容：一是在发展资本市场的同时不应忽视货币市场的发展。理由是资本市场主要是解决长期资本的融通问题，货币市场主要是解决短期资金的融通。两种市场对西部的发展都具有重要意义。二是在发展资本市场时，应找准切入点，股票上市只是手段，而不能成为目的，更不能为上市而刻意破坏规则；在重视股票市场的同时注意发展债券和投资基金的市场。此外，吴跃云等人在论及货币政策融入西部大开发的难点时，谈到的一点是西部金融市场发育不完善。他们主要是从西部货币市场的不完善来说明。这从一个侧面反映出西部地区发展货币市场的迫切性和必要性。
(五)对外资(FDI)的政策
西部大开发必须采取各种政策，以多元化方式提供多种渠道吸引外资参与开发建设，其中灵活的金融政策对吸引外资金融机构在西部设点等具有重要意义。在外资政策的建议方面，人行重庆营业部课题组认为：实行外资银行国民待遇，吸引外资金融机构来西部设立分支机构。马洪波认为：要加大西部利用外资力度，必须从基于规制的政策来吸引外资，那些对外资金融机构带有歧视性的政策法规和不合理的行为必须及时清除。张锖对外资政策提出如下看法：在间接利用外资方面，可考虑在西部地区率先放宽外资银行的经营范围(首先是人民币经营种类的放开)；逐步推行所谓“同步设点”政策，即要求已在我国设立分支机构的外国金融机构，今后如要在东部增设分支机构时，必须相应的在西部设立分支机构等。
简言之，人们关于外资政策的看法可以归纳为两点：其一是为了吸引境外金融机构在西部设点，必须实行国民待遇原则，以创造一个良好的金融外部环境；其二是可以通过西部金融体系的对外开放政策来吸引外资。
二、制定西部大开发中的金融政策应注意处理好的几个关系
从有关西部大开发中金融政策研究的综述可以看出，当前关于这个领域的研究进程。总结分析各方的观点，笔者得到的启示是，在制定西部大开发中的金融政策时应注意处理好如下几对关系，这些关系理顺了，才能更好地设计，出现实可行的金融政策。
(一)增长与稳定关系
金融业遵循的最高原则之一是稳健经营，因此货币政策的目标是在稳定币"值基础上促进经济增长。在促进西部大开发的金融政策设计过程中，应注意处理好鼓励金融投；资西部大开发与维护金融业稳健经营原则之间的关系。当前有的金融政策主张很有创新力度，但如果执行起来，其结果可能仅仅是在鼓励金融机构的冒险精神，与中央银行维护金融的稳健经营基本职责相违背。如适当降低西部企业贷款条件、降低西部设立金融机构的条件等。金融业一旦置于稳健经营原则于不顾，大肆投资放贷，金融泡沫也就为期不远，到时不仅造成巨大金融风险，还影响了西部大开发的进程。所以制定金融政策时，必须正确处理好西部发展与金融稳定的关系。
(二)政策创新与维护关系
西部情况的差异性和西部大开发的紧迫性需要金融政策的创新思维，这是非常正确的。但我们在强调金融政策创新的同时，应注意以下几个方面：①金融创新本质上属于一种市场行为，而不仅仅是由政府政策就可以推动的结果。金融创新是在经济、技术、市场需求等外部环境都比较发达的情况下产生的，我们在对金融政策进行创新时，应遵循金融创新的这种特性。政府行为不是万能的，政府失败论是客观事实。所以在研究金融政策时，正确处理好政府与市场的关系是十分必要的：政府的金融政策不应过多地于预金融活动主体的自主经营活动，而主要以市场取向为主。有人提出的“同步设点”等措施实质上是强调·以政策的硬性规定(行政干预)来“迫使”外资金融机构来西部设点，政府与市场的关系没有理顺，该政策可行性值得怀疑。②在对金融政策进行创新时，应该是在总结、吸收已有的政策取得的成果基础上的创新，不应前后矛盾。如有人主张的降低西部地区金融机构的法定准备金率措施，“如果硬要实行，则会否定商业银行一级法人体制改革成果，回到原有的以各地分行各自为政的混乱局面。”③相关金融政策的创新应自觉维护公平竞争的秩序。如倾斜性的金融政策旨在消除东西部存在的政策不公平现象，具有合理性，但应注意的是，在消除旧有的不公平的同时不应该又造成一种新的不公平产生。这是维护公平竞争的市场经济秩序的需要，也是公共政策的属性之一，因为实现公平是公共政策要寻求的目标之一。有的金融政策主张在消除已有的不公平同时无意中造成新的不公平，并不符合公平竞争的原则，这是在进行金融政策创新时应加以避免的，如，降低西部法定准备金率等。
(三)国家金融政策的统一性与地区性差异的关系
当前西部地区的金融落后是由国家金融政策的统一性和西部地区差异性的矛盾所造成的。我国长期以来实行的金融政策属于“一刀切”做法，这种做法忽视西部经济金融落后的实际以及对统一性政策给西部经济金融带来的负面影响估计不足。为了改变这种状况，许多入主张实行倾斜性的区域金融政策。该政策强调了地区的差异性和特殊性，其一系列政策主张的本质是通过政策手段在抑制本地区资源和要素的不断流动的同时吸引外来资金的投资。笔者认为，区域性金融政策的提出同样没有很好地处理国家金融政策的统一性与地区性差异关系。因为该政策的实质是借助于人为力量将地区市场与全国统一的市场割裂开来，在当前经济金融全球化、一体化潮流面前显得不是很合适宜。况且，这种区域性金融政策的存在也会给中央银行的监管带来困难。“原则上，为了区域发展目标，货币政策可以区域化，但由于货币系统的高度一体化，这样做实际上是很困难的。因此，货币政策是较少用于区域目的的。”所以，该政策的现实性让人怀疑。人们在研究金融政策时需要从系统论观点出发，同时考虑金融政策的一般要求(统一性)与地区现实存在问题，协调好金融政策的统一性与地区性差异之间的关系，以便制定出行之有效的金融政策。
(四)放松管制与加强监管的关系
针对当前西部地区经济金融滞后的状况，许多人提出的金融政策之一就是放松对西部金融机构相关标准的要求，希望以此帮助西部地区金融业尽快发展起来。如，降低西部地区的法定准备金率、适当降低再贷款条件、降低设立金融机构的条件等措施。人们可能对倾斜性的西部金融政策实施效果寄予了过高的希望。实际上，西部地区经济金融的问题，不仅仅是资金短缺的问题，金融外部环境的不完善则是更深层次的方面。西部地区还属欠发达地区，本地区在经济体制和经济结构方面存在的突出问题造成地区经济效益普遍较低，投资环境不佳，可投资的有前景的项目不多，银行贷款回收、资产治理和风险问题因而也变得突出。这种状况下如果再降低有关标准，而不同时强调进行有效的金融监管，那么可能的结果是一些并不符合条件的金融机构一哄而上，为了生存势必恶性竞争，导致的后果将是严重的。国家开发银行行长陈元就认为：“在西部开发中，应始终强调投资质量和防范金融风险。”所以，金融当局不可能对西部金融机构一放了事，与此同时强化金融监管也是十分必要的。从政策科学的角度讲，一项政策的周期包含制定—执行—评估—监控—终结等环节，其中监控环节对于及时矫正政策偏差、保证政策的有效执行具有重要的作用。因此，金融监管措施是一项金融政策的重要环节，在强调对西部地区的金融机构适当放松管制的同时，强化金融当局对其相关金融政策进行监控是其职责所在。总之，放松管制必须与强化监管紧密结合在一起。
融资前和融资后的区别篇4
关键词:金融;经济;金融现状;原因;金融扶持
中图分类号:F127．4文献标识码:A文章编号:1003-4161(2007)01-0100-04
西部开发是国家为加快发展西部地区经济发展的步伐，进一步协调不同区域间的发展，消除东､西部各方面差异所做出的具有重要战略意义的一项决策。作为一项系统的开发工程，西部大开发涉及的范围广，开发的时间长，消耗巨大，尤其需要巨额的资金。然而西部传统的金融模式很难满足西部开发所需的资金。为此，政府应进行必要的金融扶持。
1．金融对经济发展的作用
金融是商品交换与市场经济发展到一定阶段的产物，是货币和信用的融合。金融经济时代，金融已成为现代经济的核心，并且在现代社会经济发展中，其作用越来越明显。金融对经济的作用是双重的，其对经济的促进作用主要表现在:
第一，金融能促进储蓄和投资的增长。在经济由落后走向发达的过程中，金融把资金持有者手中分散的资金集中起来，发挥规模经济的优势，以此来满足投资者不同的投资组合。金融的特点在于资金的融通，金融交易的广泛性和持续性，使得储蓄转化为投资的过程冲破了时间和空间上的限制。
第二，金融发展提高了资本的使用效率，优化了资源的配置。金融的存在，大大节约了获取信息的成本，使社会资源向风险低､报酬率高的行业流动;金融监督体系的客观存在，使得资金的使用效率不断得到提高，这在一定程度上降低了监督成本。
第三，金融可以改变个人储蓄率，从而促进经济增长。随着资本市场的发展，资本市场上的储蓄与贷款利率之间的利差逐渐被缩小，这最终刺激了储蓄的增加;资本市场良好的流动性，使得消费信贷更加便利，这也间接地刺激了消费。我国近十年来平均8%~9%的经济增长率的背后(见表1)，是银行从1999年后每年以2万~3万亿元的增长速度吸收储蓄､发放贷款所给予的金融支持。到2005年底，银行吸收城乡居民的储蓄存款达15万亿元左右，金融的发展对我国GDP的增长起着重要的作用。
2．西部地区金融发展的现状
金融对经济发展起着重要作用，经济的发展同样也影响着金融的发展。与全国经济发展相比，西部地区的经济发展相对落后，相对应的西部地区的金融发展也相对滞后，主要表现在:
2．1西部地区金融资源匮乏
西部地区经济总体不发达，相应的金融业总体上发展相对滞后，这主要表现在西部地区的存､贷款余额上。存款反映了一个地区的金融资源，而贷款反映的是投入一个地区的信贷资金量，体现的是对该地区经济发展的支持力度。虽然西部地区的存､贷款余额较过去有很大的提高，但是其所占全国金融机构各项存､贷款余额的比重却一直较低。例如2005年末，东部地区本外币各项存款占全国的比重为61%，其中储蓄存款占55%，企业存款占70%，外汇存款占83%。与之相比，中部､西部和东北地区不仅存款数量小，而且结构相对单一，存款来源主要是储蓄存款;贷款方面，2005年末，东部､中部､西部和东北地区金融机构人民币各项贷款余额分别为11．1万亿元､2．9万亿元､3．2万亿元和1．5万亿元，东部地区集中了全国大部分的信贷资金，贷款占全国的比重达到57%，而中､西､东北地区分别仅占14．9%､16．4%､7．7%。东､西部存､贷款余额相差悬殊，意味着西部地区金融资源不足，金融对经济的支持力度不强。
2．2西部地区资本市场发育不成熟，发展滞后
经过十多年的发展，我国资本市场已初具规模。但是由于各地区经济发展不平衡，使得各地区的资本市场的发展也存在不平衡性，西部地区的发展尤其明显:
首先，西部地区上市公司的数量少。随着经济的不断发展，西部地区上市公司的数量不断增加，上市公司的竞争能力也得到了一定的增强。但是与东部地区相比，西部地区上市公司不仅竞争力差，而且数量少。1995年，西部上市公司仅有42家，仅占全国上市公司总数的13%;1999年末，这一比率为17．19%;而2003年末，在全国1287家上市公司中，西部地区共有上市公司251家，只占全国上市公司总数的20．1%。但是，同时期东部地区共有上市公司656家，所占全国的比重高达52．4%。
其次，西部地区资本市场的筹资规模小，融资能力不强。据2002年有关数据显示:东､西部地区平均每家上市公司股本规模分别为5．9亿股和2．5亿股，平均每家上市公司市值分别为40亿元和22亿元。经济发展的不平衡，使得东部上市公司股本规模大于西部上市公司的股本规模，西部上市公司的再融资能力有待增强。
再次，证券机构的数量少，竞争力不强。目前，全国资金及竞争实力雄厚的证券机构大部分集中在东部地区，东部地区证券机构的数量和规模较西部地区的证券公司都有很大的优势。截至2003年末，我国的388家证券经营机构中，东部共占了243家，占全国总数的62．6%;而西部仅有66家，所占比重为17%。由于各证券机构对利润的追逐，西部地区的一些证券公司其经营的重心也有向东部地区倾斜的趋势。
2．3西部地区银行机构设置不科学，金融资产总量不足
2005年末，全国各地区各类银行业金融机构共计20多万家，总资产共计37万亿元。其中，东部地区聚集了我国四大国有商业银行和12家股份制商业银行的总部;在金融资产方面，东部地区聚集了全国资产总额的60%以上。与之对比，西部地区却没有全国性银行业金融机构的总部;在资产总额方面，虽然2005年西部地区银行业金融机构的资产增速很快，但是其总额只有6．3万亿元，仅占全国总数的17%。
2．4西部地区对外资缺乏吸引力
改革开放以来，外资已成为我国经济发展的重要推动力量。但外资在地区分布上却极不均衡。1999年，我国利用外资的合同金额已达6137．17亿美元，实际利用外资金额3076．31亿美元，外商投资项目341538个。其中，西部地区合同外资金额和实际利用外资金额分别只有237．33亿美元和99．01亿美元，分别只占全国总数的3．87%和3．22%，西部外商投资项目只有17108个，约占全国总数的5．01%;2004年，全国实际利用外资直接投资606亿美元;其中东､中､西部实际利用外资直接投资632亿美元､89亿美元和29亿美元，占全国的比重分别为84．3%､11．9%和3．8%。虽然西部地区利用外资的总量在不断加大，但是与东部相比还存在着明显的差别。
2．5西部地区金融机构服务滞后，普遍缺乏优秀金融人才
当前，西部地区金融机构运行机制还存在着许多问题，这使得西部地区金融机构本身的制度创新有限，金融工具创新落后，技术创新的能力不足。西部地区的金融环境相对于东部地区来讲较差，很多东部地区的优秀人才很难被吸引来，这在一定程度上影响了西部金融业的竞争力。
3．西部地区金融滞后的原因分析
第一，资本市场发育不健全，资本形成的能力不足。西部地区的生产力发展水平较东部发达地区还很落后。经济发展水平低､市场体系不完善，市场价格机制､竞争机制和激励约束机制不能健康的发展，这使得在社会资源配置的过程中，西部地区很难形成有效的资金群。没有有效的资金，资金的内生机制得不到巩固，资本生成与积累的能力得不到加强，导致了西部地区的金融业在西部经济发展中不能发挥有效的作用;而市场规律的作用又使得西部有效资金流向了东部发达地区。
第二，西部地区资本市场上直接融资渠道不畅。资本市场的发育迟缓，导致了直接融资的渠道不畅，融资方式单一，同时证券发行范围小，这进一步减弱了西部地区融资的能力。
第三，西部地区金融政策体系不健全。主要表现在:首先，西部地区缺乏有针对性的区域性货币政策。目前国家的货币政策并没有体现出政策上的倾斜性。统一的金融调控､商业银行存贷比例､授信额度､贷款结构等，使得东部地区与西部地区的金融资源配置不合理，出现了东､西部金融市场上的“马太效应”，即越落后的地区，资金越匮乏;其次，西部地区缺乏健全的多元化的金融组织机构体系。目前西部地区的金融构架，还是以国有商业银行为主，其他国有非银行金融机构及政策性银行为辅的机构体系。这使得金融机构本身的服务职能不能完全发挥;再次，一些股份制商业银行虽然在西部设立了分支机构，也取得了一些效果，但还是不能满足西部发展对资金的需求。
第四，金融的外在环境恶劣。自然环境对地区金融的影响一般不直接表现出来，而是通过影响国内生产总值来间接地影响金融活动。西部地处中国内陆，自然环境､生态环境恶劣，基础设施落后，这些客观上阻碍了西部地区金融业与东部及国外金融业的交流活动，影响了金融对西部地区及国家经济发展的贡献;金融所处的经济环境方面，金融对经济的促进功能是随着工业化水平的提高而不断得到提升的。西部地区产业结构不合理，农业比重高，工业化进程缓慢;国有企业数量多，民营企业数量少､规模小，缺乏竞争力。西部地区经济环境的落后，使得金融对经济的贡献降低。
最后，金融的自我调节机制被严重破坏。目前，西部金融环境失衡状况较为严重，主要体现在以下几方面:一是金融政策传导机制的失灵。金融政策在由上而下的传导过程中，易受人为因素的影响，经常出现政策与金融实践相背离的情况;二是金融监管的失衡。现行西部金融风险监管仍处于事后监管，监管机构无法对地区的金融活动进行超前控制。监管的方式虽然市场化，但并没有达到真正的网络化，各监管部门之间各自为政现象严重，协调性差。
4．西部地区金融扶持的对策
4．1完善金融机构的组织体系
西部金融组织体系的不完善，使得当地的筹资能力减弱。加快西部金融组织体系建设，有利于进一步整合西部的金融资源。为了逐步完善西部金融机构组织体系，笔者认为，在原有的组织结构的基础上，可从如下几个方面进行解决:
第一，鼓励全国性的股份制商业银行在西部地区设立分支机构，以此解决西部开发中的资金需求;在政策性金融机构的设立方面，可以尝试在西部的省､自治区､直辖市设立国家开发银行的分支机构，以此来拓宽所需资金的渠道。
第二，根据经济发展对金融服务提出的新要求，逐步建立与西部地区经济发展相适应的区域性金融机构。区域性金融机构具有很强的针对性。它可以摆脱跨区域金融机构制定政策时的不协调，还可以针对经济运行中存在的问题，迅速地制定适宜的政策，快速地做出反应。区域性金融机构聚集资金的渠道更为通畅，能更有效地实现金融资本的流动和配置。因此，我们可以考虑在西部建立西部开发银行，以便完善我国的政策性金融体系，充分发挥政策性金融在西部开发中的作用。
第三，组建西部中外合资中长期信贷银行，吸引外资参与西部开发。为了较好的利用外资，我们可以允许西部地区的外资银行分支机构办理人民币业务，允许这些机构开办零售业务。以此鼓励外资金融机构来西部设立分支机构，进行开发投资，以弥补西部地区经济发展的部分资金缺口，加强西部金融业与国外金融业的交流。
第四，大力发展西部地区中小金融机构，尤其是特色金融机构，以此支持西部地区中小企业发展和民族经济发展;有计划有步骤的在西部地区发展小额贷款组织;加快西部地区农村信用改革力度，针对当地经济情况，可建立具有当地特色的农村合作银行;同时，积极引入和发展非银行金融机构，允许有条件的大型企业成立财务公司，提高资金运用效率。
4．2完善金融扶持体系
第一，建议国家在东､西部地区实行不同的法定准备金制度。目前西部的货币乘数要小于东部，为进一步发挥存款准备金在区域建设中的调度资金的功能，可以考虑使东部发达地区的存款准备金率高一些，西部地区低一些，让西部地区有一定的准备金浮动权和再贷款权。这样可以有效地集中资金，发挥资金的集中优势。
第二，实施地区差别式的利率政策。央行在统一制定全国基准利率时，应该考虑东､西部地区的地域差异，制定与各地区经济相配比的利率政策。针对西部经济状况，允许西部地区的实际贷款利率低于基准利率。对落后地区的产业开发投资项目，可给予利息补贴等优惠政策。
第三，以必要的法律条款明确西部金融扶持的政策。实施西部大开发战略是一项长期､复杂的系统工程。西部开发中，在政策性金融与商业金融之间､引用内资与外资之间可能会存在矛盾，为了充分利用各种优惠政策，政府有必要制定有关法律政策，使金融扶持有法可依。同时，通过法律条款的形式，可以监督地区金融扶持措施的实施情况，提高政策执行的效率，以此来促使社会资金向西部流动。
4．3拓展西部融资渠道，建设诚信的西部资本市场
首先，整顿股票市场，扩大西部地区上市公司的数量。西部地区的企业总体上来讲竞争力较弱，国有企业较多。虽然政府一直致力于西部地区国有企业的改制工作，但是仍有许多企业存在着产权不明晰，管理混乱的问题。这就要求西部地区的企业必须树立改革创新的思想，在发展相关产业的同时，要强化本企业的核心竞争力;在明晰产权的基础上，对企业进行股份制改革，力争上市。当然，对一些规模小､发展潜力巨大的公司，可以放宽市场的准入条件，允许这些企业在地区证券交易中心开展柜台业务。
其次，建立西部地区的期货交易所。西部地区自然资源丰富，发展期货交易具有得天独厚的条件。我们可以针对不同地区的自然资源优势，发展特色的期货交易中心。例如，在新疆地区设立棉花的期货交易所，这不仅具有针对性，而且也降低了交易费用和交易风险。但是政府应加大对期货市场的扶持，培育具有较强竞争力的期货经纪公司;积极发展西部产权交易市场，为新兴产业和高科技技术行业的发展提供支持。为此，可以考虑建立产业投资基金，允许外资以股权的形式设立中外合作资产，为高新技术的持续发展创造条件。
最后，丰富西部地区的融资模式，支持西部地区的基础建设。西部地区基础设施落后，已经严重制约了西部地区经济的发展。同其他地区的基础设施建设一样，西部地区基础设施建设也具有资金需求量大､投资风险高､建设周期长等特点。为了解决资金缺乏的难题，就必须对当前的融资模式进行创新。现行的融资模式主要有两种:资本市场融资模式和项目融资模式。资本市场融资模式方面，应积极筹措发行西部金融､企业和地方政府债券。可考虑在发行中央政府“西部开发建设国债”的基础上，允许西部省､市级地方政府发行中长期市政债券来筹集建设资金;项目融资模式方面，可以采用BOT模式､TOT模式､PPP模式及ABS模式。不管哪种融资方式，其核心目标都是为了在降低风险的基础上最大限度地融资，但是，在选择模式时要针对具体情况，采取有效的融资模式。
4．4为西部地区培养高素质金融人才
由于金融业本身发展不均衡，西部地区金融人才在绝对数和相对数上都显得偏少，尤其是具有创新能力和掌握现代金融知识和技术的人才尤为稀缺。为此，国家在西部大开发中尤其要强调西部地区的人力资源开发。西部地区金融部门主要领导首先要解放思想，大胆选用现有人才，调动员工的工作积极性和创新性，发挥其自身的特长;其次，抓紧培养和培训特殊岗位的人员，对具有一定专业特长的人才进行新知识､新技能的培训;最后，规范人才的选拔制度，使有能力的员工能够在公平的竞争中脱颖而出。
一个地区的经济发展，必须要有金融作保障。西部地区的金融环境整体水平不高，金融本身的发展不良，主要表现在其单纯地追求财富的创造而忽略了地域经济发展的需求。这使得西部地区的金融对经济的贡献相当有限。我们建议对西部地区的金融扶持，就是要让西部地区的金融在继承自身内在的特殊性的同时，吸收先进的金融成果，最终的目的是要建立一种具有西部地区特色的西部金融文化，即依靠政府政策的倾斜及法律的保护，建立一个合理的市场金融体系，形成一种兼容外来先进文化､不断完善自己的金融文化环境，为西部经济的发展提供支持。
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融资前和融资后的区别篇5
致力改变农村金融现状
《银行家》：2006年底中国银监会的《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》（以下简称《意见》）引起社会广泛关注。请问，《意见》出台的背景是什么？您认为意义如何？
臧景范：“三农”问题一直倍受社会各界广泛关注，农村金融又是“三农”的重要支撑。加快农村金融改革与发展，着力改善农村金融服务，大力支持社会主义新农村建设，银监会和银行业金融机构责无旁贷。
近年来，银监会积极督促和引导银行业金融机构改进作风，转换机制，增加投入，有效支持了农业和农村经济的发展，促进了广大农民群众增加收入，农村金融服务正在发生积极变化。但是，总体看，农村金融改革发展和服务仍然比较滞后，其与城市地区金融业的快速发展相比不协调，与农民和农村经济发展不断增长的需求相比不适应，与新农村建设和构建和谐社会的要求相比还有差距。
这主要表现在五方面：一是银行业金融机构在农村地区的机构网点较少，覆盖程度比较低，大部分农村地区只有农村信用社和邮政储蓄机构网点，一些偏远落后地区还存在金融服务空白。二是农村信贷资金供应与新农村建设形势不适应，除农村信用社外的其他银行业机构在农村地区的信贷投入过少。这些银行业机构在商业利益的驱动下，投放在农村地区的信贷资金基本维持原有的存量，新增投放大量向城市地区和非农产业转移，没有切实承担农村信贷投入的社会责任。三是现有农村银行业机构的服务效率低、手段落后、历史包袱沉重。四是农民贷款难和农村中小企业贷款难等问题依然存在。由于农村的各类产业赢利性低，农民和农村小企业的还贷风险高，抵押担保手段少，不少农户和企业的贷款需求还难以满足。五是财政资金和信贷资金、政策性金融和商业性金融没有形成合力，在农村地区进行信贷资金投放缺乏宽松的政策环境和信用基础。
为解决上述问题，从2006年年初开始，银监会就在全国范围内组织开展了农村金融服务与农村金融竞争充分性调查，初步掌握了当前农村金融服务中存在的突出矛盾和问题，为构建适应建设社会主义新农村需要的农村金融服务体系，全面提高农村金融服务水平提供了决策依据，其后银监会先后下发了《关于农村合作金融机构小企业贷款指导意见》、《农村合作金融机构社团贷款指引》、《银行业金融机构在农村地区开展业务的指导意见》。
为从根本上解决农村地区银行业金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题，银监会又在认真研究论证和听取各方面意见的基础上制定了《意见》，其目的就是通过调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，按照商业可持续原则，降低准入门槛，强化监管约束，加大政策支持，尽快使农村地区形成投资多元、种类多样、覆盖全面、治理灵活、服务高效的银行业金融服务体系，以更好地改进和加强农村金融服务，支持社会主义新农村建设。
《意见》的是我国银行业市场准入政策的重大突破，是农村金融改革的重大创新，调整放宽农村地区银行业机构准入政策必将促进农村金融体系的完善和农村金融服务水平的提高，必将促进城乡金融和城乡经济的协调发展，必将促进社会主义新农村建设与和谐社会的构建。
“十二字”核心
《银行家》：您在2006年12月22日的新闻会上将《意见》的核心内容概括为“低门槛、严监管；增机构、广覆盖；拓功能、强服务”，能否请您再具体阐述一下其含义？
臧景范：“低门槛、严监管”是银监会这次调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策的基本原则。所谓“低门槛”，就是适当降低机构和业务的市场准入条件，增加农村地区银行业金融机构覆盖面；“严监管”就是强化监管措施，实行“刚性”市场退出约束。
《意见》根据农村地区金融服务规模及业务复杂程度，合理确定新设银行业金融机构注册资本：一是在县（市）设立的村镇银行，其注册资本不得低于人民币300万元；在乡（镇）设立的村镇银行，其注册资本不得低于人民币100万元。二是在乡（镇）新设立的信用合作组织，其注册资本不得低于人民币30万元；在行政村新设立的信用合作组织，其注册资本不得低于人民币10万元。三是商业银行和农村合作银行设立的专营贷款业务的全资子公司，其注册资本不得低于人民币50万元。四是适当降低农村地区现有银行业金融机构通过合并、重组、改制方式设立银行业金融机构的注册资本，其中，农村合作银行的注册资本不低于人民币1000万元，以县（市）为单位实施统一法人的机构，其注册资本不低于人民币300万元。取消境内银行业金融机构对在县（市）、乡（镇）、行政村设立分支机构拨付营运资金的限额及相关比例的限制。同时，《意见》在投资人资格与境内投资人持股比例限制、业务准入条件与范围、新设法人机构或分支机构的审批权限和公司治理等方面，也适度降低了门槛。
为落实“严监管”的持续审慎监管原则，《意见》强调，农村地区新设银行业法人机构必须执行审慎、规范的资产分类制度，在任何时点，其资本充足率不得低于8%，资产损失准备充足率不得低于100%，内部控制、贷款集中、资产流动性等应严格满足审慎监管要求，并针对银行业金融机构资本充足率大于8%，介于4%～8%之间，降至4%、降至2%等四种情形，适时采取递进式严格监管措施，以确保及时分类处置有问题的农村地区银行业金融机构。
“增机构、广覆盖”。在农村地区增设银行业金融机构，提高金融机构覆盖面是解决当前农村金融服务空白和竞争不充分的有效途径之一。为此，《意见》要求银行业金融机构的金融服务必须能够覆盖机构所辖区域的乡（镇）或行政村，并规定积极支持和引导境内外银行资本、产业资本和民间资本到农村地区投资、收购、新设以下各类银行业金融机构：一是鼓励各类资本到农村地区新设主要为当地农户提供金融服务的村镇银行。二是农村地区的农民和农村小企业也可按照自愿原则，发起设立为入股社员服务、实行社员民主管理的社区性信用合作组织。三是鼓励境内商业银行和农村合作银行在农村地区设立专营贷款业务的全资子公司。四是支持各类资本参股、收购、重组现有农村地区银行业金融机构，也可将管理相对规范、业务量较大的信用代办站改造为银行业金融机构。五是支持专业经验丰富、经营业绩良好、内控管理能力强的商业银行和农村合作银行到农村地区设立分支机构，鼓励现有的农村合作金融机构在本机构所辖的乡（镇）和行政村增设分支机构。农村地区各类银行业金融机构，尤其是新设立的机构，其金融服务必须能够覆盖机构所辖区域的乡（镇）或行政村。
“拓功能、强服务”。目前农村金融基本上只能提供存、贷、汇“老三样”服务，农村金融创新能力不足，业务品种缺乏，服务方式单一，结算手段落后，难以满足多元化的金融服务需求。银监会在《意见》中“增机构、广覆盖”的同时，特别注重支持银行业金融机构进行金融业务创新，这是提高农村金融服务充分性的有效措施。《意见》要求银行业金融机构在成本可算、风险可控的前提下，积极创新符合当地客户合理需求的金融创新产品和服务，完善金融服务价格形成机制，逐步将目前在城市地区开发、开办的标准化的保险、、租赁、保管、担保、个人理财、信息咨询、银行卡等产品与服务尽快推广到广大农村，充分利用商业化网络销售政策性金融产品，满足农村多元化金融服务需求。银监会充分鼓励政策性银行与商业性银行业金融机构在深入合作的基础上广泛开展业务合作，积极适当拓展业务空间，大力支持大型商业银行创造条件在农村地区设置ATM机和发行银行卡，以便为广大的居民提供更广泛、更便利、更优质的金融服务。
《银行家》：为什么要强调“先试点，后推开”？您能否具体说明一下实施的时间表？从什么时候开始受理申请？
臧景范：当前，我国农村金融服务不充分地区主要集中在中西部、东北和海南省的县（市）及县（市）以下地区，以及其他省（市、区）的国定贫困县和省定贫困县，银监会调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策目前主要基于以上地区。
考虑到银行业市场准入制度调整政策性强，涉及面广，推动这项工作既要积极，又要稳妥，必须按照“先试点、后推开；先中西部、后内地；先努力解决服务空白问题、后解决竞争不充分问题”的原则和步骤，在总结经验的基础上，完善办法，稳步推开。首批试点将选择在四川、青海、甘肃、内蒙古、吉林、湖北等6省（区）的农村地区开展。
《意见》后，各有关方面都非常关心如何执行，特别是具体实施的时间表。目前，银监会正在组织力量抓紧制定几类新型农村银行业机构行政许可的实施办法，拟于2007年1月底前实施（当然仅限于先行试点的6个省份）。申请设立的机构，除符合规定的最低注册资本要求及股权要求外，还要具备其他审慎经营条件。
需要强调的是，《意见》要求的注册资本是最低限额，按资本充足率监管要求，银行业金融机构有多少资本就只能经营相应规模的业务，如果业务规模增加，就需要相应增加注册资本。另外，首批参加试点的6个省（区）也正在紧锣密鼓地进行基础性准备工作。
增量存量改革并进
《银行家》：目前我国农村信用社改革仍在进行之中，农村地区的金融机构还有农业银行、农业发展银行和邮政
储蓄等，在农村金融存量改革尚未到位的情况下增设新的农村金融机构，如何处理这次准入制度改革与其他改革的关系？
臧景范：农村金融改革包括非常丰富的内容，包括服务体系、结构功能以及公司治理、内在机制等。近年来，农村金融改革总体进展顺利，特别是农村信用社的改革，经过3年多的努力，目前已取得重要进展和阶段性成果。农业银行的改制方案正在积极研究和论证，农业发展银行逐步扩大了业务功能，邮政储蓄银行也已经正式获批开业。
这次银监会对农村银行业市场准入政策的调整与整体农村金融改革是一脉相承的。同时，通过准入制度改革而新增设的农村银行业机构在形式上主要是农民之间基于互助而成立的信用合作组织、在县（市）或乡（镇）设立的村镇银行以及商业银行机构在农村设立的专营贷款业务的子公司，这类机构在性质上与现有农村金融机构不同，并且有特殊的业务营运要求，它们与现有农村金融机构之间彼此独立，又相互补充，从而满足农村地区不同层次的金融服务需求。此外，农村地区银行业市场准入制度的改革，并不影响现有农村金融机构改革的继续深化，从改革目的上看，都是为了解决农村金融服务存在的问题，提升农村金融服务水平，支持社会主义新农村建设。
《银行家》：银监会调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策会不会带来新的金融风险？如何确保新机构的可持续发展？
臧景范：银监会对农村地区银行业金融机构准入政策的调整放宽，是在股东范围、注册资本、业务准入、人员资格、公司治理、行政审批等方面的调整和放宽，在审慎经营方面的要求并没有放宽。在监管要求方面，突出强调监管机构“要强化对资本充足率、资产损失准备充足率、不良资产率及单一集团客户授信集中度的持续、动态地监管”，“村镇银行不得为股东及其关联方提供贷款”防止出现贷款集中或贷款高度关联等问题。
农村银行业金融机构按照市场原则，在具备商业可持续发展条件的地区设立分支机构；对市场容量较小，不具备设立分支机构条件的地区，鼓励商业银行创新服务手段，为这些地区提供灵活的服务。银监会对新设农村银行业金融机构坚持“宽准入、严监管”的原则，对业务发展严格监管，对机构风险及时处理，使农村银行业金融机构稳健经营，保证发展的可持续性。
《银行家》：为什么要规定至少一家银行业金融机构作为新设农村银行业金融机构的发起人？信用合作组织也需要银行业金融机构作为发起人吗？
臧景范：吸收银行业金融机构作为新设农村银行业金融机构的发起人，主要是为了引进管理、机制和产品服务，有利于增强新设农村银行业金融机构的经营管理能力，是确保新生银行从一开始就具备良好基础的重要措施。现有银行业金融机构具备银行经营经验，在公司治理、内控制度和风险管理等方面经验较为成熟,在产品开发、服务支持、清算网络、人才培养等方面具有优势。新型农村银行业金融机构通过引入银行业金融机构作为发起人，就可以借助外部的经验、力量和资源，引入相应的资本、技术、管理、产品和人才，打造新生银行良好的体制和机制基础，防止“先天不足”，避免走弯路。
当然，这里需要说明的是，虽然信用合作组织也是银行业金融机构，但它是由农民群众自愿入股组成、实行入股社员民主管理，并为入股社员服务的金融机构，因此，此类新设的信用合作组织不需要银行业金融机构作为发起人。
《银行家》：解决农村地区的金融服务问题，单靠银行业市场准入政策的调整可能只是一个方面，您认为是否还应该有跟进其他政策？另外，您对改进和加强农村金融服务还有哪些建议？
臧景范：这个问题提得好。解决农村地区特别是中西部贫困地区的金融服务问题，单靠银行业市场准入政策的调整和放宽，降低机构、业务准入门槛是远远不够的。通过准入制度改革，可以吸引部分资本到中西部创业发展，但由于中西部地区经济环境较差、市场发育程度不高，仅靠监管上降低准入门槛，还难以实现这些地区金融机构的商业可持续发展，还有必要从政策上给予激励和引导，需要相应的财税政策、货币政策等予以支持，以达到降低门槛的政策效应。这是一个综合配套的系统工程。
融资前和融资后的区别篇6
一、内蒙古金融运行基本情况
截至9月末，全区金融机构本外币各项存款余额为4795.37亿元，比年初增加720.38亿元，比上年同期增长24.73％；本外币各项贷款余额为3836.13亿元，比年初增加596.13亿元，比上年同期增长21.80％。主要呈现以下几个特点：
(一)企业存款较快增长，储蓄存款、企业存款增加额占比呈反向变化。2007年9月末，企业存款增加额占全区金融机构各项存款增加额的比重较2006年同期上升了13.99个百分点，而储蓄存款增加额在全区金融机构各项存款增加额较2006年9月末下降了17.10个百分点，占比呈反向变化。
(二)各金融机构存款份额占比变化较大。在全部金融机构中，4大国有商业银行存款占比呈下降趋势，政策性银行存款占比上升。1～9月份，4大国有商业银行存款增加362.52亿元，占金融机构各项存款49.93％，较上年同期下降9.95个百分点；政策性银行存款增加74.52亿元，占金融机构各项存款10.26％，较上年同期上升9.42个百分点。
(三)人民币各项贷款增速同比虽有所回落，但仍持续在高位运行。9月末，全区金融机构人民币各项贷款余额为3805.61亿元，比年初增加600.43亿元，同比多增68.55亿元，比上年同期增长21.96％，同比回落2.04个百分点。增加额在全国和西部12省区排名分别为第二十一和第六位，同比分别下降一位和二位；增长速度比全国17.13％的增速高4.83个百分点，在全国和西部12省区排名分别为第二和第一位，全国排位同比下降一位。1～9月份的人民币各项贷款新增额已占到2006年全年新增额的96.93％。
(四)贷款增长速度与经济增长基本相适应，按好地支持了自治区的经济建设。2004年以来，内蒙古经济快速发展，以18％以上的速度排在全国前列。金融机构在贯彻国家宏观调控政策的大背景下，积极调整资金支持经济发展，贷款增长速度快于经济增长速度3.46个百分点，与经济增长基本相适应。
(五)贯彻国家宏观调控政策，贷款发放季度趋于均衡。今年以来，为了预防经济过热，国家进一步加强了贷款投放管理，部分金融机构贷款规模由全年控制转为季度控制，尤其从下半年开始，部分金融机构贷款规模逐月进行控制，使得今年贷款投放季度比例趋于均衡。今年前三个季度贷款增加额分别为247.59、210.34和151.50亿元，各季度贷款增加额占1～9月份贷款总增加额的比例分别为41.42％、33.53％和25.23％，而上年同期则分别为39.19％、45.15％和15.64％。贷款投放更加趋于理性和符合经济发展规律。
(六)贷款投放体现区域政策，“金三角”地区贷款增幅较高。1～9月份，呼和浩特市、包头市、鄂尔多斯市三个地区金融机构新增贷款291.68亿元，同比多增26.59亿元，增加额占全区金融机构新增贷款的48.57％，比上年同期下降1.27个百分点。其中呼和浩特市和鄂尔多斯市增加最多，分别增加90.16和145.33亿元，同比分别多增50.18和30.18亿元。优势经济区域信贷的大幅度投放，形成了优势区域的带动作用，有效地促进了优势区域、优势产业、优良客户的联动发展。
(七)短期贷款和中长期贷款持续较快增长.票据融资增幅继续下降。9月末，全区金融机构人民币短期贷款余额为1600.35亿元，比年初增加246.65亿元，同比多增48.96亿元，比上年同期增长21.40％，同比提高3.76个百分点，比1季末回落2.49个百分点，比2季末提高2.16个百分点；全区金融机构中长期贷款余额为2051.97亿元，比年初增加351.81亿元，同比多增80.30亿元，比上年同期增长25.25％，同比回落0.53个百分点，分别比今年1、2季度提高1.10和0.50个百分点。受宏观调控政策影响，各金融机构紧缩信贷规模，通过控制票据融资业务量调整信贷增速，票据贴现增量明显减少。9月末，全区金融机构票据融资余额为150.71亿元，比年初增加2.17亿元，同比少增60.37亿元，比上年同期下降6.19％。
(八)农业贷款增加较多，个人消费贷款继续保持较快增长。1～9月份，贷款投放围绕国家产业政策调整和自治区六十周年大庆，重点支持了社会主义新农村建设。9月末，全区金融机构余额为297.80亿元，比年初增加106.28亿元，占全部金融机构新增额的17.7％，同比多增26.68亿元；乡镇企业贷款余额为51.85亿元，比年初增加25.47亿元，同比多增22.71亿元。个人消费贷款继续保持快速增长。9月末，全区金融机构个人消费贷款余额为170.48亿元，比年初增加43.63亿元，同比多增52.48亿元，比去年同期增长33.65％，同比提高40.31个百分点。9月末，全区金融机构个人住房贷款余额为130.87亿元，比年初增加31.59亿元，同比多增36.81亿元；比去年同期增长33.09％，同比提高37.31个百分点；个人住房贷款余额占个人消费贷款余额的76.77％，个人住房贷款增加额占个人消费贷款增加额的72.40％。
(九)金融机构经营效益显著提高。截至9月末，全区金融机构本外币盈利额达74.58亿元，同比增盈29.72亿元。其中，农业发展银行实现利润0.94亿元，信托投资公司盈利0.77亿元，扭转了上年同期亏损的局面；农村信用社盈利4.15亿元，同比增盈1.07亿元；4家国有商业银行共盈利53.66亿元，占全区金融机构盈利额的71.95％，同比增盈20.78亿元。
二、内蒙古金融运行中存在的主要问题
(一)存贷款期限错配进一步突出。今年1～9月份，全区金融机构新增企业存款和储蓄存款共计499.40亿元，同比多增136.21亿元。其中，活期存款增加463.43亿元，同比多增227.26亿元；定期存款增加35.98亿元，同比少增91.05亿元。1～9月份，新增中长期贷款351.81亿元，同比多增80.30亿元。从近年来的统计数据看，在全区金融机构的企业存款和储蓄存款中，定期存款余额和增加额占比不断下降，与中长期贷款占比逐步提高形成鲜明的对比。结果导致银行资金运用中，更短期限的资金来源对应更长期限的资金运用，使存贷款期限错配的现象越来越严重。
(二)信贷需求旺盛与宏观调控的矛盾依然存在。2006年以来，国家宏观调控力度进一步加大，截至2007年9月末，央行已10次上调存款准备金率，7次加息，目的是严把信贷闸门，遏制投资和货
币信贷过快增长。而目前全区经济正处于较快发展的阶段，在直接融资渠道不畅的条件下，对银行信贷资金呈现刚性需求。因此，如何认真执行“有保有压、区别对待”的宏观调控政策，找准宏观调控政策与全区经济发展有机结合的切入点，是摆在全区金融工作者面前的一道难题。
(三)金融机构信贷投向依旧集中。随着经济金融的快速发展，内蒙古金融机构通过信贷资金的集约投放有效地促成了电力、交通等地方基础产业的形成，实现了金融与经济的双赢。但同时也造成了信贷资金配置上的高度集中。9月末，电力、燃气及水的生产和供应业的贷款余额达904.12亿元，占全区金融机构贷款余额的23.76％，比年初增加71.57亿元，占全区金融机构各项贷款增加额的11.92％；交通运输、仓储和邮政业的贷款余额为424.48亿元，占全区金融机构贷款余额的11.15％，比年初增加81.41亿元，占全区金融机构各项贷款增加额的13.56％。9月末，呼和浩特市、包头市和鄂尔多斯市三个地区贷款增加额占全区各项贷款增加额的48.57％，占比近全区的一半。9月末，全区中长期贷款余额为2051.97亿元，较年初增加351.81亿元，占全区金融机构各项贷款增加额的58.59％。
(四)提高存款准备金率，对金融机构收入影响较大。存款准备金率提高后，中央银行存款利率没有相应提高，金融机构利率收益受到影响。虽然提倡金融机构控制贷款，着力提高除贷款外的其他业务收入，但内蒙古其他业务较少，国家宏观调控贷款发放，减少了金融机构贷款收入，其他业务又没有相应的开展，对金融机构收入影响较大。
(五)“牛市”对金融业的影响显现。自去年以来，我国股市持续火爆，金融机构的营运能力受到考验。一是储蓄存款增速趋缓，银行资金来源压力增大；二是储蓄存款加速活期化，银行资金管理难度增强。本轮“牛市”行情持续时间长、增幅高，使投资者获利丰厚，也使居民对股市、基金投资的信心倍增，一方面已入市的资金为了操作方便通常是以活期存款的形式在金融机构进行存放，另一方面未入市的居民资金也往往以活期存款的形式持有，等待时机进行投资，因而造成储蓄迅速活期化。储蓄存款活期化虽然使金融机构资金来源的成本降低，但使管理难度增加，特别是在当前信贷资金长期化的背景下，极易增大金融机构系统性风险，给金融业的稳健运行带来挑战。
三、实现内蒙古金融平稳运行的政策建议
(一)充分认识宏观调控的重要性。中央银行一直在积极推进中国的市场化进程，同时也充分考虑并最大程度地维护了金融机构的利益。一是通过注资和不良资产剥离，大力支持国有商业银行改革，使商业银行资产负债表大幅度改善，盈利能力显著增强；二是在汇率形成机制改革过程中，人民银行承担了绝大部分汇率风险；三是在推进利率市场化的进程中，保持对存款利率上限和贷款利率下限的控制，使商业银行的存贷款利差一直保持在较高水平；四是通过发行中央银行专项票据置不良贷款，推进农村信用社改革，促使其改善法人治理结构，增强可持续发展能力；五是为了大力支持农村金融服务、体现金融调控政策的“区别对待”原则，农村合作银行、农村信用社执行低于一般金融机构1.5～2.5个百分点的存款准备金率，增加了农村金融机构的可用资金。
(二)端正对市场份额的认识，争做小而精的社区银行。目前，商业银行市场竞争日益激烈，各金融机构对市场信贷份额的争夺更为重视。中小金融机构处于业务发展初期，扩张贷款规模的欲望更加强烈。事实上，中小金融机构经过几年的发展，贷款占比已经有了很大的提高，在流动性比较充裕的情况下，中小金融机构应严格审批条件，避免盲目吸纳大银行退出的不良客户以继续追求更高的市场份额或以更快的速度扩张规模。中小金融机构作为银行业的中小企业，应该立足区域、立足特色、立足专业技术、追求核心竞争力的提高和利润的稳定增长。积极探索新的商业模式和有效的盈利途径，充分利用当前利差较大的时机，大力推进业务经营的战略转移，通过加大业务创新、技术研发力度、拓展中间业务、细分客户市场、培育客户忠诚度等途径来寻找新的利润增长点。
(三)根据社会经济需求，保持贷款均衡投放。今年，商业银行在均衡投放贷款方面已经有了相当的改善。各商业银行一定要从长远利益考虑，建立起“百年老店”的品牌意识，防止短期行为，给社会一个稳定的预期，即好企业任何时候都能贷到款，坏企业任何时候都贷不到款。金融机构继续秉承贷款投放与贷款项目和实体经济正常贷款需求相匹配的信贷基本原则，改善信贷服务，避免贷款在月度间、季度问的大起大落，在自身稳健经营的前提下，支持国民经济持续稳定发展。
