经营合规性分析范例(3篇)

经营合规性分析范文

关键词：批发零售上市企业绩效评价DEA和SE-DEA

引言

随着连锁经营这种商业模式的迅速兴起，批发零售业迎来了10多年的黄金发展期，行业年增长甚至一度超过6成。然而，批发零售业现在不得不面对的事实是：高速增长的时代已经或即将成为历史。人力、租赁成本的上升、单价的下降、业绩的持续下滑、管理上短期内难突破的局限、电子商务对传统批发零售业的冲击，使得批发零售业的发展举步维艰。批发零售业惟有提高商业模式的灵活性和创新性，将粗放式的经营方式、规模优势和市场优势转化为效益优势和盈利能力，进一步完善信息化、供应链，包括在卖场环境、营销创新、品类管理上的继续深化，逐步过渡到追求效率、形成差异化特色，才能在严苛的市场中继续存在。因此，如何选择一种有效的方法评价零售上市企业的经营绩效，从而为企业制定出相应的策略来提高经营绩效，使其在市场上具有较强的竞争力，具有十分重要的意义。

零售业本质上是一个多投入、多产出的复杂系统，其经营绩效由投入、产出的相关数据决定。数据包络分析（DataEnvelopmentAnalysis，DEA）DEA方法特别适用于多投入、多产出的复杂系统，能够对决策单元的规模有效性和技术有效性同时进行评价，是评价上市零售企业经营绩效的有效方法。目前，在国内外研究中，评价企业经营绩效的常用方法是生产前沿面分析法，该方法一般从投入和导出两个方面分析衡量企业的效率，理论界将前沿分析法分为参数分析法和非参数分析法。其中非参数分析法中的数据包络分析法（DEA）不需事先确定固定的参数模型，可简化运算并避免主观因素影响，该方法在成本收益、资源配置、公共管理部门等诸多领域得到广泛的运用。在日益激烈的市场竞争环境下，零售上市企业如何安排其投入，以及如何采取针对性的管理以提高或改善企业产出效率将变得尤为重要。

为了合理、有效地对零售上市企业的经营绩效进行评估，建立零售上市企业生产效率评价指标体系，本文采用基于数据包络分析方法的超效率DEA分析模型，通过对23家零售业上市公司的经营效益进行科学评价和研究，来探索目前零售企业的经营状况，为提高其经营效率，实现规模收益提供有益的建议，从而促进我国整个零售业的经济发展。

文献综述

近些年，对批发零售企业的投入产出经营绩效进行评价与研究的学者越来越多。如郭立宏、张武康采用DEA模型以营业收入和净利润指标来衡量零售经营的产出，以固定资产、存货、销售费用和应付职工薪酬指标来衡量零售经营的投入，分析了我国百货零售企业进入21世纪以来经营效率和全要素生产率变化情况；楼文高、冯国珍、杨雪梅（2010）根据2005-2008年长三角地区不同投资主体和所有制的批发零售企业的从业人员数等5个投入指标和销售总额等5个产出指标数据，应用DEA和超效率DEA方法，对企业经营绩效进行综合评价和生产规模效益分析；束红，谢啸（2011）利用DEA模型对泛长三角地区批发零售业上市公司2007-2009年的技术效率进行测算和分析；潘春玲（2009）以经济学中的效率理论为基础，从DEA方法提供的模型入手，对宁夏市15家连锁零售企业的经营效率进行了实证研究。这些研究采用的指标、方法均有所不同，得出的结论也有较大差异，但它们均主要从省市的区域竞争力和投入产出效率的角度进行研究，而没有涉及不同投资主体、不同商业模式对经营绩效或竞争力的影响。

对此有研究认为，对零售企业经营绩效的综合评价涉及多个输入指标和多个输出指标，常用的主成分分析法或因子分析法等综合评价方法很难取得较好的效果和可靠的结论。而数据包络法（简称DEA）是目前较为成熟的针对具有多个输入指标和多个输出指标的系统进行综合评价的有效工具和建模方法，超效率DEA（SE-DEA）方法又能克服传统DEA方法不能对DEA有效单元进行经营绩效排序和生产规模效率分析的弊端，是在相对效率评价概念的基础上发展起来的一种新的生产规模效益和系统分析方法，在现代管理科学和系统工程领域中获得了广泛而成功的应用，已成为现代经济学的主要分析工具之一。因此，本文尝试将DEA和SE-DEA方法引入对不同投资主体和商业模式的批零企业的投入产出经营绩效的研究中，以期能为政府和企业制定科学的发展战略提供一点启发。

研究方法

（一）DEA的应用特点分析

数据包络分析方法（DataEnvelopmentAnalysis，DEA）是美国著名运筹学家Charnes，Copper和Rhodes在1978年首先提出来的。数据包络分析是到目前为止构造非参数效率度量的最好的方法，在管理科学中得到了广泛的应用，而且它本身也在不断的发展。该方法主要是通过保持决策单元的输出或输入不变，借助数学规划和统计数据确定相对有效的生产前沿面，将各个DMU投影到DEA的生产前沿面上，并通过比较DMU偏离DEA前沿面的程度来评价它们的相对有效性。DEA的显著特点是无需考虑投入产出之间的函数关系，而且不用预先估计参数，也不用对权重做任何假设，避免了主观因素；直接通过产出与投入之间加权和之比，计算决策单元的投入产出效率。此外，DEA方法并不直接对数据进行综合，因此决策单元的最优效率指标与投入指标值及产出指标值的量纲选取无关，利用DEA方法建立模型前无须对数据进行无量纲化处理。

但是在应用DEA模型时也有一些值得注意的地方。通常认为参考集元素（即DMU）的个数不少于输入、输出指标总数的两倍为好。数据应保证严格非负。如果输出和输入变量之间存在较大的相关关系，DEA的区分能力将会减弱。

（二）DEA模型选取

DEA最具代表性的模型有CCR、BCC、CW2、FG、ST等。CCR模型假设规模报酬不变（ConstantReturnScale，简称CRS），进而计算每个DMU的相对效率。BCC模型假设规模报酬可变（VariableReturnScale，简称VRS），在CCR模型的基础上增加了凸性假设∑λ*j=1，从而将技术效率（也称综合效率）分解为纯技术效率和规模效率两部分。CCR模型可以用来衡量整体效率，但无效率时，可能是技术的因素造成的也可能是规模因素使然。DEA模型按计算方向分为投入主导型和产出主导型。本文旨在通过研究零售上市企业的利用效率进行绩效评价，即在保证产出不变的情况下，减少资源和其他要素的投入。而且，把零售上市企业当做决策单元时，对投入要素的控制要比产出要素的控制更加实际，因此选择投入主导型DEA方法。

基于DEA的CCR模型。CCR模型是DEA方法中最基本同时也是最具代表性的模型。假设该模型有n个部门或单位（即决策单元），每个决策单元都有m种输入类型，s种输出类型。我们以xij表示第j个决策单元对第i种输入类型的投入量，yrj表示第j个决策单元对第r种输出类型的产出量，vi表示对第r种输入类型的一种度量（即权重），并且其中：

xij与yrj均为已知数据，一般可以通过历史资料或者预测得到；vi及ur均为权重变量，而将权重作为变量也正是DEA方法的优越之处。由于在通常情况下，我们对输入指标与产出指标之间的信息结构并不十分了解，而且他们之间的相互替代性也常常是比较复杂的，因此，如果人为的对各项指标评定分值或者赋予权重，那么就会带有较多的主观色彩，从而可能影响到评价结果的客观性。而在CCR模型中我们可以看到，各项指标的权重系数是作为变量出现的。也就是说，我们并没有事先给定各项输入和输出指标的权重向量的具体值，而是留待在后面的分析中再根据模型原则来确定他们的具体值，从而很好的避免了主观因素所带来的影响，具有较强的内在客观性。为计算简便，引入阿基米德无穷小的概念，则DEA的CCR模型可表述为：

第一，如果θ0=1，则DMUj0为弱DEA有效。

第二，如果θ0=1，并且S-0=S+0=0，那么DMUj0为DEA有效。

第三，如果θ0

对于CCR模型，其生产可能集由平凡公理，凸性公理，锥性公理，无效性公理，最小性公理确定，用一个公式（1）进行表达。

（1）

基于DEA的BCC模型。1984年，Banker，Charnes和Cooper三位学者对CCR模型进行了改进，增加了对最优解λ的约束，从而将规模效率的影响从计算当中剔出去，得到了测算纯技术效率的BCC模型。该模型从生产可能集所满足的公理体系角度来讲，实际上是去掉了在CCR模型中生产可能集所满足的第三条公理即锥形公理的假设。于是其相应的生产可能集可用公式（2）表达。

（2）

仿照关于CCR模型的论述，下面直接给出以对偶规划形式表示的带有剩余变量和松弛变量的BCC模型：

超效率DEA模型。超效率评价模型与DEA模型的数学形式相似，其形式如下：

这里各数学符号的意义同前。超效率DEA模型同前面模型的不同之处是在进行第k个决策单元的效率评价时，第k个决策单元的投入和产出被其他所有的决策单元的投入和产出的线性组合替代，而将第k个决策单元排除在外。一个有效的决策单元可以使其投入按比例增加，而效率值保持不变，其投入增加比例即超效率评价值。

商贸流通企业投入产出经营绩效的超效率建模

（一）评价单元的确定

选择DMU就是确定评价参考集，须遵循两个基本原则：一是参考集中的DMU应该具有同类型的特征，即相同的目标和任务、相同的外部环境和相同的输入输出指标；二是为了避免DMU的同类型受到影响，其个数不应过多，以不少于输入输出的指标总数的2倍为宜。三是在选择决策单元时应该有先进的决策单元，这样便于寻找差距，提出改进。因此，本文根据证监会2001年的《上市公司行业分类指引》的规定，以在沪深证券交易所上市的23家批发零售业A股上市公司作为决策单元（即研究对象），对其经营效率进行评价。

（二）投入产出指标的选取

应用DEA的关键之一是选取合适的输入、输出指标，在选取输入、输出指标时要尽可能避免有较强的线性关系。杨子刚等（2013）选取固定资产净额、财务费用、管理费用、营业成本、员工人数五个指标作为输入变量，选取净利润和营业收入两个指标作为输出变量。李兰冰，李春辉（2012）选取应付职工薪酬、固定资产净额、主营业务成本、管理费用和应收账款净额为投入指标，选取主营业务收入和净利润为产出指标。

在分析批发零售业的绩效问题上，考虑到零售贸易必须依靠周转速度取胜，必须注重提高成交率，提高贸易资本的周转速度，尽可能在同一时间内使贸易资本周转更快、更有效率，做到薄利多销，快买快卖，选择了应收账款、流动资产作为投入指标。零售贸易的特点是交易量零星分散，交易次数频繁，零售商必须严格控制库存量，因此选择主营业务成本作为投入指标。对于零售百货上市公司，企业的规模需要用固定资产净额来衡量；由于零售百货业点多面广、比较分散、门槛较低、进人比较容易，薪资结构两极分化严重，从业人员的数量不能很好的反应成本，为了体现从业人员的工作效率，选择应付职工薪酬、管理费用作为投入指标。为了更好的反应输出结果，本文选择了主营业务收入和净利润为产出指标。

为提高DEA分析的可靠性和有效性，须剔除投入（产出）指标中高度相关的指标。经相关性分析，流动资产与应收账款密切相关，所以，本文删除了应收账款指标，实际采用5个投入指标、2个产出指标进行经营绩效分析，样本数量满足大于输入与输出指标数之和的两倍的DEA和SE-DEA建模要求，分析结果有效。

（三）资料来源

为了使模型的评价结果真实可靠，本文截面样本选取了在沪深证券交易所上市的往年历史数据没有发生重大变化的23家零售百货公司，采用实施新会计准则的样本时序区间2009年至2012年。对各年的绩效评价结果做算术平均，作为每个公司的绩效值。

实证结果分析

把上述投入、产出指标数据整理好，导入DEAP2.1软件，得到不同的零售上市企业的CCR相对效率值。为了进一步评价与比较零售上市企业的绩效，将数据导入MyDEA软件，对DEA中有效的决策单元进一步排序。

（一）综合效率分析

根据表1的DEA和SE-DEA基本模型评价结果，上市企业平均综合效率在2009-2012年一直保持在0.9～1之间，说明整体经营效率较高，但是不稳定，处在波动状态。其中，广州友谊、华联综超、天虹商场、徐家汇、豫园商城、翠微股份、搜于特这7家企业连续四年均为DEA有效，占全部企业的30.43%，非DEA有效的占69.57%，也就是说，国内目前大部分上市公司的运营结构存在不够合理的现象，有待改进；其次，大东方、汉商集团、苏宁云商、永辉超市、新华百货、杭州解百、欧亚集团的综合效率水平相对较高，汉商集团、新世界、永辉超市、银座股份、新华百货、杭州解百经过波动后2012年仍达到了DEA有效。

超效率DEA模型评价中，2012年23家公司的超效率值最高为2.267，最低为0.875，平均为1.174，超效率值大于1的公司有13家，占全部公司的56.52%，超效率值小于1的公司有10家，占全部公司的43.48%。对四年经营绩效DEA平均值排序，容易比较效率值低于1的企业，然而对于效率值均为1的企业则无法进行排序。运用SE-DEA很好的克服了这一缺陷，进一步对23家上市企业进行评价和比较。根据评价结果如表1所示，非有效公司的超效率值与DEA基本模型的效率值一致，但DEA基本模型中相对有效公司的超效率值出现了差异，表明超效率DEA模型能够对DEA相对有效的决策单元进行进一步的评价。

（二）技术效率和规模效率分析

根据表2结果可以看出，上市公式中纯技术效率非DEA有效的数量占26.09%

～34.78%，大部分上市企业的技术都是有效的，说明我国大部分上市零售企业都在积极提高经营管理水平，打造核心竞争力。从规模效率角度看，我国大部分零售上市公司综合效率的无效是由规模无效引起的。2009-2012年规模收益不变的上市公司平均每年都有12家，约占样本总数的50%，余下的大多数表现为规模收益递减。规模收益递减一般是由于其产出达不到技术意义上的最优规模，即投入过多而利用水平较低，因此导致运行效率下降，需要减少投入缩减规模来改进效率。这体现了零售上市企业通过粗放式扩大规模提高效益已经不再适应生存发展的要求，提高管理水平、注重品牌文化、创新商业模式进而提高效率才能有效应对严苛的市场。

结论

综上所述，本文运用DEA和SE-DEA方法对选取23家沪深上市零售企业的近4年的效率值进行了测算和比较。结果分析表明，零售上市企业的技术效率相对较高，超过一半零售上市企业达到DEA有效。说明零售企业经营管理水平较高，技术能力较强。但大多数上市公司的规模效益表现为不变和递减，规模经济不明显，说明规模扩张不再是零售企业的主要方向，而应该通过创新不断推出新的业态，不断以新的业态组合吸引消费者，实施从“价格战”向“创造新市场”的战略转变。从样本期来看，零售业上市企业的总体技术效率水平呈上涨趋势，但有几家公司的技术效率水平不稳定，处在波动状态，主要是因为在投入和规模方面不合理，需要做适当的调整。

相关建议

结合以上结论，提出如下对策建议：

（一）企业需结合自身经营管理活动的特点科学提高经营管理能力

现代零售企业需要建立和健全一整套适应企业自身生存和发展的管理模式，包括对商品的管理、服务的管理、价格的管理、现场的管理等能力。同时，企业管理者的经营思想和发展战略要在最大程度上获得员工的认同和执行，最大限度调动广大员工的积极性，提高员工满意度，不断提高企业经营管理能力。

（二）从粗放式增长到精细化管理

前台收入已经不可持续，开店扩张已经失去魅力，渠道下沉已经不具优势，意味着粗放式的经营方式进入了彻底淘汰期。而通过精细化管理提升效益，通过后台提升利润，通过管理挖潜增效，将成为零售行业在竞争中求生存、求发展的不二选择。在精细化管理方面，零售企业需要解决的主要问题是如何将规模优势和市场优势转化为效益优势和盈利能力。包括对信息化、供应链方面的进一步完善，包括在卖场环境、营销创新、提升用户体验、品类管理上的继续深化。

（三）提高商业模式的灵活性和创新性

传统零售巨头们纷纷与电子商务企业合作：沃尔玛正式入股1号店；国美网上商城与支付宝达成战略合作关系，全力进军电商，另外花数千万收购了库巴网；苏宁建立网上零售平台苏宁易购，还尝试与当当网联手合作，现改名苏宁云商。尽管传统零售企业的线上业务服务能力也很初级，网络业务平台及设施也不都是建设完备，59家开展线上业务的零售企业中配送覆盖全国的为32个，占54%，而支持货到付款的企业为34个，也刚刚过半，但是提高商业模式的灵活性和创新性对于应对复杂多变的环境提供了可靠的保障。

（四）持续推进技术创新

加速普及电子价签、自助结账、RFID技术的全面应用，引入自助收银系统、全自动生鲜打包机等。进行技术上的全面创新是一条不错的出路，可以肯定，未来能够利用技术设备解决问题的岗位，零售企业将不会吝惜投入，因为技术设备的投入是一次性的，只是外加一部分维护费用，相较而言，比人力成本要低，且更可靠。

1.郭立宏，张武康.基于DEA模型的中国百货零售上市公司效率及生产率研究[J].西安理工大学学报，2011，27

2.楼文高，冯国珍，杨雪梅.长三角地区批发零售企业经营绩效的超效率DEA研究[J].广东商学院学报，2010（6）

3.束虹，谢啸.基于DEA模型的批发零售业上市公司经营效率研究—以泛长三角地区为例[J].科技和产业，2011，11

4.潘春玲.基于DEA的连锁零售企业经营效率分析[J].农业科技与信息，2009（16）

5.魏权龄.数据包络分析[M].科学出版社，2010

6.廖虎昌，董毅明.基于DEA和Malmquist指数的西部12省水资源利用效率研究[J].资源科学，2011，33

7.张娇，殷群.我国企业孵化器运行效率差异研究—基于DEA及聚类分析方法[J].科学学与科学技术管理，2010（5）

8.王卓，王金祥.生产前沿面的参数方法与非参数方法及应用[M].西南交通大学出版社，2009

9.杨子刚，于海鹏，毛文坤.运输物流上市公司经营绩效评价—基于数据包络分析[J].技术经济与管理研究，2013（4）

10.李兰冰，李春辉.我国上市物流企业生产效率评价—基于数据包络分析法的两阶段分析[J].现代物流，2012（2）

11.文拥军.基于超效率DEA模型的批发零售业上市公司经营效率评价[J].财会讯，2009（11）

12.樊秀峰，王美霞.我国零售企业经营效率评价与微观影响因素分析—基于22家百强零售上市公司的实证[J].西北大学学报，2011，41

经营合规性分析范文

关键词：房地产；绩效；文献研究

一直以来房屋都是人类的生活必需品，伴随着全国城市化率的速度加快，对房屋的供给和需求也在保持一定的上升趋势，这保证了包含房屋和土地的发展从整体上来说是向前的。中国房地产业也慢慢向规范型、品牌型、大规模型产业靠拢。以提高经营绩效为基础目标，达到提升竞争能力的更高目标是房地产业广泛探讨的话题。收集国内有关房地产企业经营绩效的有关文章，研究房地产企业经营绩效的发展和现状，对房地产业指标的选取、构建的模型、使用的研究方法等对作者的相关研究都有积极的影响，也是本文理论研究的基础知识。

一、绩效的概念

在现在的管理学领域的理论中，绩效可以定义成个人、团队或组织从事一种活动所获取的成绩和效果。绩效是投入了要素之后的产出，付出了成本之后的收益。只要是有活动，就会有结果或收益，也就是绩效。安德烈.德瓦尔（2003）认为绩效是指在所消耗的劳动量与所获得劳动成果之比。但绩效的特殊性就在于，它们之间的关系可能通过一个具体的比值或通过一个相对的名次体现。

二、企业绩效有关指标的选取

鞠颂（2007）对上市公司绩效评价中心指标的选择，参照《国有资本金绩效评价规则》，从数据中的盈利能力、偿债能力、资本运营能力、成长能力四个方面选取12个指标来反映上市公司的经营绩效。旷开萃（2005）提出在分析房地产开发经营过程中关键价值活动的基础上，深入研究影响房地产开发经营绩效的四大因素以及相关指标体系，以大量数据调查为依据，对影响房地产开发经营绩效的四大因素与关系模型进行研究分析。

魏刚（2000）提出高级管理层激励与上市公司经营绩效中，提出了上市公司高层管理工作人员激励的现实效果，可以在分析我国公司内部激励机制中比较有好的思路。为此在对上市公司1998年年报中公布的高管成员的红利情况和持股的情况进行了考察。王福民（2014）有关基于利益相关者的企业经营绩效进行研究，这个是特殊的研究方向，提出了有关利益相关者对经营绩效评价的指标偏好，其中包括政府、雇员、顾客和供应商等，并提出了以利益相关者为基础的评价指标设置。

孙斌艺（2002）提出旅游房地产项目经营绩效的特征因素分为两部分：外部特征因素包括距中心市场的距离、交通通达程度等；内部特征因素包括管理者能力、管理水平等。此外，旅游房地产项目经营绩效与投资的数额、所有权的性质、企业人员的规模大小等都有相关关系。石明华（2002）对房地产上市公司绩效进行研究，把房地产上市公司经营绩效评价指标体系框架总结为四个方面：即反映企业内部经营管理效果的评价指标、反映企业财务业绩的评价指标、反映企业未来成长的评价指标和客户评价指标。

三、房地产企业经营绩效评价方法综述

鞠颂（2007）采用横截面数据进行分析，所有数据均采用2003到2005的数据和绩效得分得出平均值。使用主成分分析法确定了所要提取的公因子系数，再把因子表示成变量的线性组合，得出分数排名顺序，最后再进行有效的理论分析。王歆（2012）的数据采用SPSS17软件进行因子分析。而选取的是样本中6年财务数据的平均值来计算，消除总体发展阶段房地产上市公司的差异性。评价方法是运用的DRF和DEA的结合分析方法。

旷开萃（2005）以净资产收益率为房地产企业开发经营绩效的考核指标，以经验为基础，把四大影响因素下个层次的指标设定成同样权重。对于数据的分析建立三元线性回归方程及其检验。对指标进行相关的研究分析。魏刚（2000）先是对管理层的报酬进行简单的描述性统计分析，然后对高管人员的激励现状作整体性分析。运用回归分析方法来研究上市公司经营绩效与高管人员报酬与所持股份的敏感程度及高管人员年度报酬与公司规模、所处行业和所持股份的关系。

蒋娜（2012）从盈利、收现、营运和成长能力中四个方面中的8个财务指标来分析样本公司2009年的绩效情况。首先进行描述性统计分析处理，从整体上对2009年样本公司的经营绩效进行分析，可知应收账款周转率和净利润增长率是影响公司经营绩效的重要指标，其次再因子分析，主要提取三个公因子，根据三个因子所代表的各个指标进行总结性分析。王刚（2008）构建的房地产上市公司DEA绩效评价数据包络模型主要衡量的是公司内部投入的产出效率，运用EMS效率评价软件、对经处理后的输入输出指标值进行处理，比较运行效率和规模效益的大小，进行总结分析。

四、建议与展望

从指标的选取到评价方法的简单描述及论文方向的选取，可以总结出以下几点：1.我国的文献研究中已经有作者提出开始把财务性指标与非财务性指标相互结合起来表示企业的经营绩效，并通过平衡计分卡这一理论方法来进行简单的分析；2.在绩效的评价方法中主要包括数据包络分析方法、主成份分析方法、因子分子方法、描述性统计、模糊综合评价、线性回归模型和对数回归模型的相互结合的方法、因子分析和数据包络分析方法的组合等等一些简单地两者组合的分析方法；3.论文方向的选择大都是开发经营、资本结构对经营绩效的影响因素研究及建议。

从文章研究发现对于评价方法的选取有一定的不足，缺少对新型分析方法的研究。在指标的选取中也有一定的阻碍，比如选取指标时，虽然提出了财务性指标与非财务性指标的相结合的方法，可是在实证分析中还是很少出现这样的文献研究。虽然国内的房地产建筑理论研究落后于发达的国家，但是随着国内市场经济的持续完善，经济体制改革的深化和国内经济学者的研究探索中，我们会在经营绩效的研究上取得重大A突破，对国内房地产产和相关产业提出更多的理论和实践相结合的建议。

参考文献：

[1]王刚.中国房地产行业绩效评价研究[D].重庆大学.2008.

[2]蒋娜.房地产行业经营绩效评价[J].财会通信综合.2012.（5）.

[3]鞠硕.房地产上市公司绩效评价及影响因素分析[D].南京农业大学.2007.

[4]石明华.房地产上市公司绩效评价研究[D].湖南大学工商管理学院.2002.

[5]旷开萃、刘菊红.房地产企业开发经营绩效的影响因素研究[J].建筑管理现代化.2004.（4）.

[6]孙晓娟.房地产企业开发经营绩效评价研究[D].西南交通大学.2004.

[7]程宇.我国房地产上市公司融资结构对其经营绩效影响的研究[D].西南财经大学.2013.

[8]魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效[J].经济研究.2000.（3）

经营合规性分析范文篇3

【关键词】财务分析局限性

财务分析又称财务报表分析，是指以企业的财务报表和其他资料为依据，采用专门的财务分析方法，对企业的财务状况、经营成果进行分析和评价的一项业务手段。它反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。

财务分析对于了解企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动情况，合理预测企业未来的发展趋势，剖析当前理财中存在的问题，为企业管理者改善经营管理、合理规划未来提供依据，有利于优化企业经营管理，提高决策水平，促进企业价值最大化目标的实现。但是，由于财务分析方法与评价的结果不是绝对的，加上财务报表与指标本身的局限性，以及各项制度和人为因素的影响，使财务分析存在一定的局限性，因此我们进行财务分析时，应该注意并用适当的方法进行弥补。

1.财务报表本身的局限性

财务报表是会计的产物，而会计本身具有局限性。以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。比如在通货膨胀下，按历史成本计算的存货价值低估，计提折旧不足，造成当期的利润“虚增”，税负增加，虽然当期报表上的数据“好看”，但实际上是企业实物资产和生产能力的减损，根据这样的报表作出的乐观的财务分析是不实的。类似的情况有：假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整；稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产；会计分期假设只按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜在的信息等等。

2.资料来源的局限性

2.1资料缺乏可比性

财务分析实际上就是数据资料的比较过程，而比较的双方必须具有可比性才有意义。然而，对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择。数据是否可比又受到众多条件的制约，如计算方法、计价标准、时间跨度和经营规模等。一旦这些条件发生变动而企业在分析时又未予以考虑，必然对分析的结果造成不利影响。虽然财务报表附注对会计政策的选择有一定的表述，但报表使用人未必能完成可比性的调整工作。

2.2资料缺乏可靠性

只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。财务分析不能解决报表的真实性问题，报表数据是否真实可靠，不仅受制于企业的主观因素及人为因素，比如对财务报表的人为“包装”，在会计期末有意操纵某些会计事项的发生，利用资产重组、资产评估等，以膨胀企业的资产和效益等，而且数据还受通货膨胀的影响，同时，也与会计方法的有效性密切相关。如果通货膨胀严重、会计方法不当或者过多地掺杂了各种人为因素和主观因素，就必然使财务报表提供的数据缺乏真实可靠性，从而影响财务分析的结果。

2.3资料存在滞后性

进行财务分析，不单是为了解和评价企业以往的财务状况，更主要是在于对企业未来的经营理财活动进行指导和规划。而财务报表的各项数据及其他有关资料大多属于企业的历史资料，有一定的滞后性。如果单纯依据这些资料，而不考虑企业的发展变化情况，其分析结果的有效性会大打折扣，严重时还有可能对企业的决策行为产生误导作用。

3.比较方法的局限性

在比较分析时，必须要选择比，较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业的历史数据、同业数据和计划预算数据。

横向比较时，使用同业标准。同业的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性，也不是合理性的标志。通常，不如选一组有代表性的企业求其平均数，作为同业标准，可能比整个行业的平均数更好。近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础。

纵向比较时，以本企业历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。经营环境是变化的，今年的利润比去年提高了，不一定说明已经达到了应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了改进。

实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础。实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不是执行中有了什么问题。

4.分析指标的局限性

出于保护自身商业秘密和市场利益的目的，企业向社会披露的指标通常仅限于财务通则以及会计制度和准则等有关规定要求披露的信息，同时，企业基于市场形象的考虑，或为了得到政府及其金融机构的良好评价，可能还存在对这些公开信息加以粉饰的情况。因此，投资者依据这些指标有时难以对企业真实的经营理财状况作出正确的评价。此外，在指标名称、计算公式、计算口径等方面也存在较大的不规范性；如何将资金时间价值观念纳入财务分析当中、如何消除通货膨胀的影响等都缺乏统一规定及标准，所有这些也同样降低了财务指标的有效性。

5.针对上述种种局限性，在进行财务分析时应该采取如下弥补措施：

5.1去异求同，增强指标的可比性。比如，将不同会计方法的影响差异剔除；将某些特殊的个别事件和因素剔除；选择同行业同等规模企业进行横向比较等。

5.2考虑物价变动的影响，并将资金时间价值观念有机地纳入分析过程。

5.3综合运用各种指标。如定量分析与定性分析相结合，比率分析与趋势分析相结合，横向分析与纵向分析相结合，总量分析与个量分析相结合，静态分析与动态分析相结合，以便取长补短，发挥财务分析的总体效应。

5.4综合权衡，系统分析。财务分析不可能仅凭某一项或某几项指标便可以作出结论，而必须将各项指标综合权衡，并结合社会环境的变化，以及企业不同时期的具体经营理财目标，进行系统的分析。

5.5灵活应用标准。不要机械地遵循所谓的标准，而应当善于运用“例外管理”原则，对各种异常现象进行追踪调查和深入剖析。

参考文献：

[1]李丽莉.关于建立企业财务管理系统的探讨[J].中国总会计师，2010，（8）.